美元短期或消化利空影響降息節(jié)奏成關(guān)鍵(2)

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2024-08-29 14:47:12 第一財(cái)經(jīng)

施羅斯伯格對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示,，短期內(nèi)美元似乎已將9月降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期計(jì)入價(jià)格,。至于利率期貨所體現(xiàn)的年內(nèi)超過(guò)100個(gè)基點(diǎn)的寬松預(yù)期,，他認(rèn)為現(xiàn)在下結(jié)論還為時(shí)尚早。若8月非農(nóng)數(shù)據(jù)沒(méi)有意外情況,，美聯(lián)儲(chǔ)或維持審慎態(tài)度,，并與市場(chǎng)保持溝通，如同今年多數(shù)時(shí)間里的做法一樣,，市場(chǎng)預(yù)測(cè)在不斷調(diào)整中,。

降息的節(jié)奏將是影響后市的關(guān)鍵。歷史數(shù)據(jù)顯示,，在不同的降息周期中,，美元指數(shù)的表現(xiàn)差異較大。法興銀行的朱克斯通過(guò)研究過(guò)去四十年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),，美元指數(shù)在降息周期啟動(dòng)時(shí)的反應(yīng)各異,，有時(shí)甚至在降息前就開(kāi)始走弱，但也存在降息初期美元短暫走強(qiáng)的情況,。法興銀行指出,，強(qiáng)降息周期通常伴隨美元走弱，而溫和降息周期對(duì)美元的影響則相對(duì)有限,。當(dāng)前美元指數(shù)的高位與上世紀(jì)80年代及本世紀(jì)初的水平相近,，彼時(shí)在經(jīng)濟(jì)衰退和美聯(lián)儲(chǔ)大幅度降息的背景下，美元隨后大幅貶值,。

近期,，美國(guó)勞工部下調(diào)了未來(lái)一年的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)預(yù)期，加之7月失業(yè)率上升至三年來(lái)高位,，加劇了市場(chǎng)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)惡化的擔(dān)憂,，以及經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的討論。華爾街機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的看法分歧依舊,，摩根大通上調(diào)了衰退概率,，高盛則有所下調(diào)。瑞銀也調(diào)高了衰退可能性,，理由是就業(yè)增長(zhǎng)乏力和失業(yè)數(shù)據(jù)不佳,。不過(guò)，貝萊德則認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)將經(jīng)歷放緩而非衰退,，特別是考慮到科技企業(yè)財(cái)報(bào)好于預(yù)期,，這為其樂(lè)觀展望提供了支撐。

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(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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