交易商協(xié)會督促券商自查整改投顧業(yè)務嚴防利益輸送與道德風險

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2024-09-12 18:18:06 第一財經

近期,，交易商協(xié)會在監(jiān)督中揭示，一些證券公司在為中小型銀行提供投資顧問服務時,，暴露出若干問題,，其中包括操控客戶交易、自營與投顧業(yè)務界限模糊,、借助變相資金池在賬戶間調整收益以及利益輸送等,。對此，交易商協(xié)會于9月11日發(fā)布公告,，宣布已約談了數家投顧業(yè)務量大的主要證券公司,，要求這些機構全面自我檢查投顧業(yè)務,，并在限定時間內匯報自查結果，同時提交所有投顧協(xié)議,。

為防范潛在風險和道德危機,，交易商協(xié)會強調將監(jiān)督證券公司嚴格區(qū)分各項業(yè)務領域，規(guī)范投顧服務的操作模式,，確保業(yè)務間的獨立性,。證券公司若在自查中未能如實反映問題，協(xié)會將考慮采取進一步自律措施,。

行業(yè)內部一位經驗豐富的券商人士指出,，正規(guī)操作中，債券投資顧問業(yè)務的顧問人員與費用應當與自營業(yè)務完全獨立,，雙方需簽訂正式的顧問協(xié)議并據此收費,。然而實際情況中，一些券商的自營與投顧業(yè)務界限不清,，甚至由自營部門人員直接提供投顧服務,，有時還會借用客戶賬戶操作，這埋下了多種風險隱患,。在某些案例中,，投顧建議實質上已轉變?yōu)橹苯涌刂瓶蛻艚灰祝瑩碛惺聦嵣系耐顿Y決策權,，且涉及資金規(guī)模龐大，部分券商的投顧業(yè)務與自營結合后,，可控制的資金總量超出了部分中小型銀行的規(guī)模,。

這位人士進一步解釋，自營與投顧混業(yè)可能導致的風險包括：違反監(jiān)管對業(yè)務隔離的要求,，引發(fā)不正當競爭,，通過操控交易來調整自營收益、促進債券銷售或是平衡不同投顧賬戶的收益,；面臨利率變動時,，部分杠桿較高的中小券商可能將損失轉嫁給投顧賬戶，引發(fā)利益沖突,；以及在投顧業(yè)務相對隱秘,、部分中小銀行監(jiān)管不嚴的情況下，可能發(fā)生內部人員的惡意套利或內外勾結的利益輸送,。

對于銀行來說,，自營投資活動受到多重監(jiān)管限制,，券商可能利用各種手法在賬戶間轉移利益,，涉及內幕交易和價格操縱,，也可能幫助銀行掩飾投資失衡和虧損。交易商協(xié)會近期頻繁行動,，不僅對多家中小金融機構就債券賬戶出借,、利益輸送等問題啟動自律調查，還對涉嫌市場操縱和利益輸送的幾家農村商業(yè)銀行進行了自律調查,，并將部分嚴重違規(guī)機構移交給中國人民銀行進行行政處罰,。

協(xié)會未來的工作計劃包括要求金融機構報備投顧協(xié)議，并建議監(jiān)管機構加強對機構業(yè)務內控和公司治理的監(jiān)管,，同時,，將制定有關投顧業(yè)務的自律規(guī)則，強化違規(guī)查處,，以維護市場的正常秩序,。

(責任編輯：張佳鑫 0764)

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