美聯(lián)儲降息如何影響大類資產(chǎn)表現(xiàn) 從貴金屬到股市,，資產(chǎn)表現(xiàn)何去何從,？(2)

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2024-09-14 17:14:50 新浪財經(jīng)

2001-2003年：科網(wǎng)泡沫破滅后，美聯(lián)儲在29個月內(nèi)累計降息550個基點,，以應(yīng)對經(jīng)濟衰退和市場動蕩,。

2007-2008年：次貸危機爆發(fā)后，美聯(lián)儲在15個月內(nèi)累計降息10次,，總降息幅度達500個基點,。

2020年：新冠疫情期間，美聯(lián)儲采取了最為激進的降息措施,，3月兩次降息共150個基點,，并啟動了大規(guī)模量化寬松政策,。

2024年下半年，美國經(jīng)濟面臨消費增長放緩和住宅投資下降的壓力,，預(yù)計美聯(lián)儲可能采取預(yù)防式降息來緩解經(jīng)濟疲態(tài),。短期內(nèi)，美國經(jīng)濟下滑可能會拖累國際大宗商品價格,，但隨著經(jīng)濟逐步恢復(fù),，大宗商品價格有望回升。美聯(lián)儲的降息將進一步拓展中國貨幣政策的寬松空間,，人民幣匯率壓力也可能得到緩解,。

美聯(lián)儲降息對黃金價格的影響最為直接。在歷次降息中,，金價表現(xiàn)不一,，但危機時期的降息往往伴隨著量化寬松政策，黃金因此受益更大,。如果美聯(lián)儲9月降息25個基點,，預(yù)計對金價的提振有限，但如果降息幅度超出預(yù)期,，可能會引發(fā)市場波動,，短期內(nèi)推動金價上漲。

歷次降息數(shù)據(jù)顯示,，銅價在降息后多數(shù)時間呈現(xiàn)下跌趨勢,，尤其是應(yīng)對衰退式降息時跌幅更為明顯。在降息前的6個月,，銅價通常上漲,，但降息啟動后，銅價多數(shù)時間下跌,。若美聯(lián)儲此次選擇預(yù)防式降息,，銅價可能受沖擊較小，但降息幅度若達50個基點,，可能引發(fā)市場恐慌,，導(dǎo)致銅價下跌。

美聯(lián)儲降息對工業(yè)品的影響較為復(fù)雜,，尤其是黑色產(chǎn)業(yè),。黑色產(chǎn)業(yè)的需求受內(nèi)外需雙重驅(qū)動，美聯(lián)儲降息可能會在一定程度上改善需求預(yù)期,，但更多依賴國內(nèi)需求的恢復(fù)。如果國內(nèi)需求弱勢持續(xù),，降息對黑色產(chǎn)業(yè)的提振作用將有限,。

美聯(lián)儲降息雖然會對A股市場產(chǎn)生一定擾動,，但內(nèi)因仍是決定性因素。參考2019年美聯(lián)儲降息的經(jīng)驗,，A股的反彈更多源于國內(nèi)貨幣政策的寬松預(yù)期,。如果國內(nèi)在美聯(lián)儲降息后出臺強有力的穩(wěn)增長政策，A股有望獲得更大支撐,，反之則影響有限,。

美聯(lián)儲的降息無疑對全球大類資產(chǎn)的表現(xiàn)帶來復(fù)雜而深遠(yuǎn)的影響。從貴金屬到工業(yè)品再到A股市場,，各類資產(chǎn)在面對降息時的表現(xiàn)各有不同,。此次美聯(lián)儲若選擇溫和的預(yù)防式降息，市場可能相對平穩(wěn),，但如果降息幅度超出預(yù)期,，則可能引發(fā)更為劇烈的市場波動。

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(責(zé)任編輯：張佳鑫 0764)

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