基民其實(shí)不在乎退不退管理費(fèi) 業(yè)績才是王道

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2024-09-25 15:45:32 網(wǎng)易

基民其實(shí)不在乎退不退管理費(fèi)

一只公募基金近期因獨(dú)特的管理費(fèi)機(jī)制成為業(yè)界熱議焦點(diǎn)。9月5日，南方瑞合定開混合基金的凈值顯著上漲,，這一漲幅源于基金管理人退回了過去三年的全部管理費(fèi),，而非投資收益,。該基金設(shè)立于2018年，其創(chuàng)新之處在于：若三年封閉期末基金凈值低于期初，管理費(fèi)將全額退還至基金資產(chǎn)中。南方瑞合規(guī)模7億,，此次退還了3000萬管理費(fèi)。

在2018年股市低迷期間,，南方瑞合的設(shè)計(jì)旨在體現(xiàn)與投資者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的精神,，試圖打破傳統(tǒng)模式下基金公司不論盈虧均收取管理費(fèi)的狀況，從而增強(qiáng)投資者信任,。然而,，盡管該機(jī)制受到好評，南方瑞合的規(guī)模增長并不顯著,，反映出投資者在選擇基金時，更關(guān)注長期收益而非管理費(fèi)率,。

2018年,，由于股市表現(xiàn)不佳，投資者轉(zhuǎn)向更安全的債券基金,，權(quán)益類產(chǎn)品銷售困難,。南方瑞合提出的“不賺錢不收費(fèi)”模式被視為一次實(shí)驗(yàn)性創(chuàng)新，旨在通過改變激勵結(jié)構(gòu)來推動行業(yè)變革,。然而,，實(shí)際情況顯示，即便在市場底部推出此類創(chuàng)新產(chǎn)品,，也未能顯著提振主動權(quán)益基金的銷售,。

此外，市場表現(xiàn)揭示,，即便基金業(yè)績良好,，如南方瑞合在同類基金中排名靠前，但投資者似乎更關(guān)注絕對收益，而非管理費(fèi)節(jié)省,。在首個三年封閉期結(jié)束后,，由于基金表現(xiàn)未達(dá)到部分投資者的高期望，南方瑞合遭遇大規(guī)模贖回,，規(guī)模從19.61億縮減至7.51億,。

歷史數(shù)據(jù)顯示，浮動費(fèi)率基金在全球范圍內(nèi)并未成為主流,，其與業(yè)績提升之間的關(guān)聯(lián)并不明確,。分析指出，投資者最關(guān)心的始終是基金能否帶來穩(wěn)定且高于平均水平的回報(bào),，而非管理費(fèi)的細(xì)微調(diào)整,。因此，即便在極端市場環(huán)境下,，南方瑞合的管理費(fèi)退還機(jī)制雖彰顯了對投資者的負(fù)責(zé)態(tài)度,，卻也成為基金公司財(cái)務(wù)壓力的來源，尤其是在市場連續(xù)多年下行的罕見情況下,。

綜覽全局,，南方瑞合的案例說明，對于主動權(quán)益基金而言,，創(chuàng)新費(fèi)率結(jié)構(gòu)雖能吸引關(guān)注,，但核心競爭力仍在于能否持續(xù)提供優(yōu)秀的投資回報(bào)。在市場教育和投資者心態(tài)逐步成熟的今天,，基金公司需在保持創(chuàng)新的同時,，更加注重提升投資管理和客戶服務(wù)，以贏得投資者的長期信任,?；衿鋵?shí)不在乎退不退管理費(fèi)！

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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