A股市場(chǎng)在上周的疲軟態(tài)勢(shì)后,，于本周二迎來了一系列重量級(jí)的利好消息，隨之出現(xiàn)了連續(xù)兩天的強(qiáng)勁上漲。周一大盤以百點(diǎn)長(zhǎng)陽突破,，次日則大幅跳空高開,，逼近2950點(diǎn)，交易量激增至1.15萬億，市場(chǎng)活力宛如蛟龍出海,，展現(xiàn)出強(qiáng)烈的上升勢(shì)頭。

近期數(shù)據(jù)顯示,，超過80%的個(gè)股在這波行情中實(shí)現(xiàn)了上漲,，而下跌個(gè)股中，甚至連跌幅達(dá)到3%的都寥寥無幾,，僅有個(gè)別前期漲幅過大的股票如深圳華強(qiáng),、保變電氣等遭遇回調(diào)。部分投資者反饋,，在這輪暴漲中未能盈利甚至虧損,，這主要?dú)w因于他們持有的正是這些回調(diào)中的高風(fēng)險(xiǎn)品種。但考慮到這些投資者先前已從這些股票中獲利頗豐,，目前的小幅回調(diào)應(yīng)視為正常的市場(chǎng)調(diào)整,。

盡管開局強(qiáng)勢(shì),，周四早盤的高開卻顯得有些用力過猛,，隨后煤炭、電信,、石油等權(quán)重板塊出現(xiàn)震蕩回調(diào),，導(dǎo)致大盤在短暫沖高后逐步回撤，預(yù)計(jì)近日內(nèi)留下的缺口可能很快會(huì)被填補(bǔ),。這種先揚(yáng)后抑的走勢(shì),，實(shí)際上為后續(xù)市場(chǎng)的健康發(fā)展提供了空間，歷史經(jīng)驗(yàn)表明,，大級(jí)別的行情往往需要時(shí)間逐步積累,，而非一蹴而就。對(duì)于錯(cuò)過前兩日行情的投資者而言,，無需沮喪,，因?yàn)檎嬲男星榘l(fā)展需要時(shí)間，正如過去幾年市場(chǎng)調(diào)整所經(jīng)歷的漫長(zhǎng)過程,。

基于昨日放量上漲的積極信號(hào),，以及高層出臺(tái)的一系列重大舉措，市場(chǎng)普遍認(rèn)為歷史性的底部已經(jīng)形成,。這些措施包括設(shè)立專項(xiàng)再貸款業(yè)務(wù)支持上市公司回購(gòu)和增持,，首期規(guī)模達(dá)3000億，以及央行推出的“以券換券”計(jì)劃,，初期規(guī)模為5000億,，專用于股票投資，兩項(xiàng)合計(jì)為股市注入約8000億的潛在增量資金,。若市場(chǎng)需求,，后續(xù)可能還有更多資金跟進(jìn),。這一系列政策與2015年股市加杠桿的情形有著驚人的相似之處，不同的是,，這次主要是上市公司和機(jī)構(gòu)在增加杠桿,。

當(dāng)前低利率環(huán)境（約2.25%）下，那些股息率超過4%的公司完全可以通過銀行貸款回購(gòu)自家股票,，利用利率與股息率之差獲取收益,，如同美國(guó)市場(chǎng)的一些公司曾采取的做法，通過低息貸款回購(gòu)股票提升凈資產(chǎn)收益率,。此輪由機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的杠桿操作,，有望在吸取以往教訓(xùn)的基礎(chǔ)上更為穩(wěn)健，優(yōu)質(zhì)公司將有望在未來的行情中脫穎而出,，預(yù)示著一波結(jié)構(gòu)性牛市的到來,。

面對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)，投資者在選擇方向上需謹(jǐn)慎,。雖然題材股看似機(jī)會(huì)多多,，但實(shí)際上波動(dòng)較大，非節(jié)奏高手不宜輕易涉足,；相比之下,，投資于股息率穩(wěn)定、有回購(gòu)記錄的大白馬藍(lán)籌股,，或許是一個(gè)更為穩(wěn)妥的選擇,，長(zhǎng)期來看有望獲得穩(wěn)定回報(bào)。