9月央行對(duì)中央政府債權(quán)增長(zhǎng)2302億國債買賣操作細(xì)節(jié)披露

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2024-10-17 14:12:00 界面新聞

近期央行國債買賣成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，央行資產(chǎn)負(fù)債表則提供了更多操作細(xì)節(jié)。中國人民銀行公布的貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表顯示,，截至9月末,，央行對(duì)中央政府債權(quán)余額為2.26萬億元，相比8月末增加2302億元,。這是該科目在8月增長(zhǎng)后再度增長(zhǎng),。

9月30日，央行公告稱,，為加大貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度,，保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，9月人民銀行開展了公開市場(chǎng)國債買賣操作,，全月凈買入債券面值為2000億元,。凈買入2000億元國債，但央行對(duì)中央政府債權(quán)余額卻增加了2302億元,，原因可能在于央行在9月繼續(xù)“買短賣長(zhǎng)”,，其中賣出的長(zhǎng)債既有央行持倉，也有央行借入的長(zhǎng)債,。賣出的借入長(zhǎng)債規(guī)?；?yàn)?02億元，買入規(guī)模則高于2302億元,。

9月MLF操作縮量2910億元,。考慮到MLF的政策利率作用淡化,，后續(xù)央行可能繼續(xù)通過國債凈買入的方式置換MLF,。這在央行資產(chǎn)負(fù)債表上表現(xiàn)為，“對(duì)其他存款性公司債權(quán)”下降的同時(shí)“對(duì)中央政府債權(quán)”上升,。9月末“對(duì)中央政府債權(quán)”占央行資產(chǎn)負(fù)債表總規(guī)模的5%,，相比7月末上升了1.5個(gè)百分點(diǎn)。

去年10月召開的中央金融工作會(huì)議提出,，充實(shí)貨幣政策工具箱,，豐富和完善基礎(chǔ)貨幣投放方式，在央行公開市場(chǎng)操作中逐步增加國債買賣,。今年8月28日,，央行在官方網(wǎng)站公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)中新增了“公開市場(chǎng)國債買賣業(yè)務(wù)公告”欄目。兩天后的8月30日,，央行發(fā)布了首個(gè)國債買賣業(yè)務(wù)公告,。9月30日，央行發(fā)布了第二個(gè)國債買賣業(yè)務(wù)公告,。結(jié)合央行資產(chǎn)負(fù)債表變化情況來看,，央行國債買賣的細(xì)節(jié)更加清晰,。

由于央行持倉中已有長(zhǎng)期國債，9月央行賣出的長(zhǎng)債既有央行持倉（9月上旬“24續(xù)作特國01”和“24續(xù)作特國02”開始在二級(jí)市場(chǎng)上有賣盤報(bào)價(jià)甚至是成交,，而二者是央行的持倉）,，也有央行借入的長(zhǎng)債，買入的則是短券,。參考?xì)v史上央行現(xiàn)券買賣的記賬方式,，央行公開市場(chǎng)現(xiàn)券買入歸集在資產(chǎn)端“對(duì)中央政府債權(quán)”科目下。9月“對(duì)中央政府債權(quán)”增加2302億元,，意味著央行在公開市場(chǎng)買入短債,。賣出自有長(zhǎng)債會(huì)導(dǎo)致“對(duì)中央政府債權(quán)”余額下降?？紤]到央行在市場(chǎng)上已賣出“24續(xù)作特國01”和“24續(xù)作特國02”,，因此央行買入的短債規(guī)模應(yīng)高于2302億，買入規(guī)模=2302億+央行賣出自有長(zhǎng)債規(guī)模,。

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