今年以來(lái),,點(diǎn)心債受到“供需兩旺”的支撐。供給方面,,發(fā)行人民幣計(jì)價(jià)的點(diǎn)心債不僅能夠降低融資成本,,還能享受人民幣匯率可能帶來(lái)的潛在收益,。需求方面,,隨著內(nèi)地和香港債券通南向交易的開(kāi)啟,,內(nèi)地資金流入香港推升了人民幣資產(chǎn)的投資需求,。
熊貓債和點(diǎn)心債的雙發(fā)行擴(kuò)容得益于人民幣融資的低息優(yōu)勢(shì),。人民幣國(guó)際化的腳步也在加速,跨境貿(mào)易和融資中人民幣的使用增加,,增強(qiáng)了外資投資中國(guó)債券市場(chǎng)的信心,。根據(jù)中國(guó)銀行發(fā)布的2024年度《人民幣國(guó)際化白皮書(shū)》,越來(lái)越多的境外金融機(jī)構(gòu)考慮將人民幣作為國(guó)際流動(dòng)性的重要補(bǔ)充,,并增加人民幣計(jì)價(jià)金融資產(chǎn)配置,。
熊貓債與點(diǎn)心債一級(jí)市場(chǎng)的擴(kuò)容是有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的重要渠道,構(gòu)建了一個(gè)離岸市場(chǎng)與在岸市場(chǎng)內(nèi)外聚力的跨境投融資閉環(huán),。發(fā)行熊貓債能夠增加人民幣在跨境投融資中的使用流通,,在融資端助力我國(guó)債券市場(chǎng)開(kāi)放程度進(jìn)一步提升。發(fā)行點(diǎn)心債則有助于促進(jìn)資本賬戶的開(kāi)放,,增強(qiáng)全球投資者對(duì)人民幣資產(chǎn)的配置,。