大類資產(chǎn)或迎來較大分化特朗普政策影響市場走勢(2)

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2024-11-10 18:11:59 新浪財經(jīng)

美國大選可能對中國市場投資情緒造成短期擾動,，不過A股相對以我為主,，對中國資產(chǎn)難以產(chǎn)生持續(xù)性影響。9月末以來國內政策利好密集發(fā)布,，權益市場向上企穩(wěn)的核心邏輯已經(jīng)確立,。展望后市，政策工具箱仍有明顯余量,，在外需可能受到抑制的情況下,，政策存在加碼的可能性?？春肁股中長期走勢,，短期需要把握市場節(jié)奏和結構行情。為了避免特朗普的關稅政策對我國出口造成沖擊,，需要避免過度依賴美國出口產(chǎn)業(yè)鏈標的,。但由于外需收縮，國內會更加著重刺激內需,，消費的重要性可能在財政刺激中提高到空前的地位,。近期市場交投活躍，活躍資金和個人投資者紛紛入場,，這與2018年機構資金主導的行情有很大不同,。基本面邏輯相對弱化,，特朗普當選對A股活躍度影響有限,。

未來半年,，A股將依舊以國內的刺激政策為交易主線，持續(xù)慢牛行情,；以半導體為代表的科技板塊+中小盤并購有望成為交易主線,。多位業(yè)內人士表示，可重點關注自主可控和國產(chǎn)替代的科技板塊,，受益于化債的板塊,，以及順周期內需板塊。近期政策陸續(xù)出臺,，對于順周期內需板塊是利好,；化債政策利好的板塊也值得關注，例如地產(chǎn),、基建上游及計算機板塊等,。建議關注三條主線：一是內需，更多激發(fā)經(jīng)濟活力的政策正在路上,，建議關注內需標的基本面的改善；二是國產(chǎn)替代,，包括芯片,、光刻機、工業(yè)母機為代表的硬件替代,，以及國產(chǎn)操作系統(tǒng),、安全系統(tǒng)的軟件替代；三是品牌制造業(yè)出海,，尤其是非美鏈條,，中國工程師紅利優(yōu)勢不斷凸顯，涌現(xiàn)出一批具備國際競爭力的企業(yè),。操作層面,，信達澳亞基金建議考慮多元分散組合，避免過度集中于某一行業(yè)或資產(chǎn)類別,，利用資產(chǎn)之間的低相關性或負相關性,，實現(xiàn)風險對沖、收益均衡的效果,。

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(責任編輯：張蕾)

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