大類資產(chǎn)或迎來較大分化特朗普政策影響市場(chǎng)走勢(shì)(2)

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2024-11-10 18:11:59 新浪財(cái)經(jīng)

美國(guó)大選可能對(duì)中國(guó)市場(chǎng)投資情緒造成短期擾動(dòng),，不過A股相對(duì)以我為主,，對(duì)中國(guó)資產(chǎn)難以產(chǎn)生持續(xù)性影響,。9月末以來國(guó)內(nèi)政策利好密集發(fā)布,，權(quán)益市場(chǎng)向上企穩(wěn)的核心邏輯已經(jīng)確立,。展望后市,，政策工具箱仍有明顯余量,，在外需可能受到抑制的情況下，政策存在加碼的可能性,。看好A股中長(zhǎng)期走勢(shì),，短期需要把握市場(chǎng)節(jié)奏和結(jié)構(gòu)行情,。為了避免特朗普的關(guān)稅政策對(duì)我國(guó)出口造成沖擊，需要避免過度依賴美國(guó)出口產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的,。但由于外需收縮,，國(guó)內(nèi)會(huì)更加著重刺激內(nèi)需，消費(fèi)的重要性可能在財(cái)政刺激中提高到空前的地位,。近期市場(chǎng)交投活躍,，活躍資金和個(gè)人投資者紛紛入場(chǎng)，這與2018年機(jī)構(gòu)資金主導(dǎo)的行情有很大不同,?；久孢壿嬒鄬?duì)弱化，特朗普當(dāng)選對(duì)A股活躍度影響有限,。

未來半年,，A股將依舊以國(guó)內(nèi)的刺激政策為交易主線，持續(xù)慢牛行情,；以半導(dǎo)體為代表的科技板塊+中小盤并購(gòu)有望成為交易主線,。多位業(yè)內(nèi)人士表示，可重點(diǎn)關(guān)注自主可控和國(guó)產(chǎn)替代的科技板塊,，受益于化債的板塊,，以及順周期內(nèi)需板塊。近期政策陸續(xù)出臺(tái),，對(duì)于順周期內(nèi)需板塊是利好；化債政策利好的板塊也值得關(guān)注,，例如地產(chǎn),、基建上游及計(jì)算機(jī)板塊等。建議關(guān)注三條主線：一是內(nèi)需,，更多激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力的政策正在路上,，建議關(guān)注內(nèi)需標(biāo)的基本面的改善；二是國(guó)產(chǎn)替代,，包括芯片、光刻機(jī)、工業(yè)母機(jī)為代表的硬件替代,，以及國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng),、安全系統(tǒng)的軟件替代；三是品牌制造業(yè)出海,，尤其是非美鏈條,，中國(guó)工程師紅利優(yōu)勢(shì)不斷凸顯，涌現(xiàn)出一批具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè),。操作層面,，信達(dá)澳亞基金建議考慮多元分散組合，避免過度集中于某一行業(yè)或資產(chǎn)類別,，利用資產(chǎn)之間的低相關(guān)性或負(fù)相關(guān)性,，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖,、收益均衡的效果,。

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(責(zé)任編輯：張蕾)

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