M1增速連續(xù)6月負(fù)增長(zhǎng)后首次回升政策效應(yīng)顯現(xiàn)(2)

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2024-11-12 15:24:00 大眾日?qǐng)?bào)

央行數(shù)據(jù)顯示,，10月末M2余額同比增長(zhǎng)7.5%,，比上月末回升0.7個(gè)百分點(diǎn),。過(guò)去兩個(gè)月,，M2增速繼續(xù)企穩(wěn)回升，累計(jì)升高1.2個(gè)百分點(diǎn),。招聯(lián)首席研究員,、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼分析認(rèn)為，M2企穩(wěn)回升主要有三方面原因：一是債券市場(chǎng)和理財(cái)資金開(kāi)始向存款回流,，二是銀行向證券,、基金等非銀行機(jī)構(gòu)的融資增加，三是財(cái)政支出加快推動(dòng)財(cái)政存款更多轉(zhuǎn)化為企業(yè)存款,。中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示,，9月下旬政策面利好驅(qū)動(dòng)資本市場(chǎng)迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈,，進(jìn)入10月，市場(chǎng)交投熱度不減,，股票市場(chǎng)活躍帶動(dòng)證券公司第三方保證金存款增加,，進(jìn)而繼續(xù)推升M2。同時(shí),，隨著支持資本市場(chǎng)的兩項(xiàng)工具推出落地,，商業(yè)銀行向非銀機(jī)構(gòu)的融資增多，增強(qiáng)了金融市場(chǎng)流動(dòng)性,，也對(duì)派生增加M2產(chǎn)生直接推動(dòng)作用,。央行數(shù)據(jù)顯示，10月非銀存款新增1.08萬(wàn)億元,，同比多增5732億元,。伴隨前期已發(fā)債券撥付落地，財(cái)政支出節(jié)奏加快,，帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)存款同比增多,，財(cái)政抽水拖累減弱。值得注意的是,，狹義貨幣M1增速在連續(xù)6個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)后首次出現(xiàn)回升,，10月末M1增速為-6.1%，較上月回升1.3個(gè)百分點(diǎn),。溫彬表示,，10月M1增速環(huán)比明顯改善，主要源于以下因素：一是存量購(gòu)房需求階段性釋放,，房地產(chǎn)銷售回暖,，帶動(dòng)部分居民存款向企業(yè)存款轉(zhuǎn)移；二是10月政府債發(fā)行強(qiáng)度較8,、9月峰值有所下降,，且伴隨已發(fā)債券資金撥付使用，部分財(cái)政存款向地方機(jī)關(guān)單位,、企業(yè)賬戶轉(zhuǎn)移,，形成階段性活期資金沉淀；三是去年同期M1基數(shù)較低也形成一定支撐,。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì),，隨著近期一系列增量政策的支撐效應(yīng)進(jìn)一步落地顯效，M1增速有望企穩(wěn),。光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示,，預(yù)計(jì)隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇、房地產(chǎn)企穩(wěn)回暖，企業(yè)交易活躍等,，M1同比有望逐步回升,。

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