隨著內(nèi)外部多件大事落地驗(yàn)證,，A股11月中旬行情備受關(guān)注。多數(shù)券商認(rèn)為,，財(cái)政政策應(yīng)出盡出,，管理層對(duì)未來(lái)政策的表態(tài)積極。隨著逆周期政策不斷加碼,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入良性循環(huán)，市場(chǎng)情緒有望持續(xù)回暖,，短期A股高熱度仍能維持,。

中信建投證券表示，雖然基本面修復(fù)尚需過(guò)程,，但流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)偏好支持市場(chǎng)活躍,。疊加國(guó)內(nèi)近期內(nèi)需基本面呈現(xiàn)一些邊際改善跡象，尤其資本市場(chǎng)情緒較高,、資金凈流入,，市場(chǎng)持續(xù)呈現(xiàn)牛市特征。銀河證券指出,，宏觀大事落地后,，市場(chǎng)會(huì)開始聚焦國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇邏輯，管理層積極作為,，即便重要會(huì)議的政策未顯著超預(yù)期,，市場(chǎng)情緒也有望持續(xù)回暖,，當(dāng)前階段不宜過(guò)度謹(jǐn)慎，牛市行情依然在孕育之中,。申萬(wàn)宏源證券進(jìn)一步指出,，短期交易性資金相對(duì)力量占優(yōu)，中小投資者保持高活躍度,，投資者不斷追逐和切換高彈性投資機(jī)會(huì),，暫時(shí)能將賺錢效應(yīng)維持高位。

配置方面,，多家券商提示了順周期方向的投資機(jī)會(huì),。銀河證券稱，隨著政策表明方向,，資金大概率會(huì)沿著政策方向?qū)ふ倚碌臋C(jī)會(huì),。盡管最新通脹數(shù)據(jù)較弱，順周期方向的情緒修復(fù)仍值得關(guān)注,，尤其是人大會(huì)議提及的方向,。對(duì)于泛科技方向，華為新產(chǎn)品發(fā)布及珠海航展等事件有望帶來(lái)熱度,，考慮到短期財(cái)政政策并未顯著超預(yù)期,，后續(xù)市場(chǎng)定價(jià)權(quán)爭(zhēng)奪可能持續(xù)，機(jī)構(gòu)能否重奪定價(jià)權(quán)值得關(guān)注,。若順利奪回,，建議關(guān)注新半軍為代表的景氣度投資方向；反之,，活躍資金大概率會(huì)在中小盤標(biāo)的中尋找機(jī)會(huì),。

國(guó)泰君安證券認(rèn)為，在人大會(huì)后政策分歧減小,，但年底經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議給予2025年增量政策指引前,，市場(chǎng)仍會(huì)博弈增量政策預(yù)期，推動(dòng)行情震蕩和輪動(dòng),。政策取向能否從“擴(kuò)貨幣”向“擴(kuò)信用”邁進(jìn)是行情可否再度推升的關(guān)鍵,。本輪行情關(guān)鍵在于決策層對(duì)扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與支持資本市場(chǎng)的態(tài)度轉(zhuǎn)變，這是逐步重塑長(zhǎng)期預(yù)期,、股市底部抬高與走出中線N型走勢(shì)的基石,。特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)隱含的潛在地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)下降，經(jīng)貿(mào)科技沖突上升的風(fēng)險(xiǎn),，國(guó)內(nèi)政策緊縮既無(wú)必要也不現(xiàn)實(shí),，內(nèi)需政策預(yù)期空間打開。地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)釋放為政府舉債創(chuàng)造空間，松綁和減負(fù)有利于消減市場(chǎng)關(guān)于債務(wù)緊縮與資產(chǎn)負(fù)債表衰退的疑慮,，為重塑長(zhǎng)期增長(zhǎng)預(yù)期創(chuàng)造有利條件,。建議投資者把握大盤相對(duì)收益，圍繞化債內(nèi)需與自主可控積極布局,。