11月以來,,A股的接連上漲再次引起全民關(guān)注,,不斷有“XX年股民炒股賺百萬/千萬”的新聞登上熱搜,。如果以成交量來看,,截至2024年11月12日,在A股三十多年的歷史上,,成交量超過兩萬億的交易日不到20個,,除了有4個交易日發(fā)生在2015年的大牛市中,其余均在近兩個月內(nèi),。天量的成交額成就了無數(shù)翻倍,、五倍甚至十倍股,股市的賺錢效應(yīng)吸引了全民的關(guān)注,。
市場行情的重新起步需要基本面跟上來之后,,把市場過高的估值消化,才能重新起航,。但從實際表現(xiàn)來看,,11月至今,市場無懼任何利空消息,,并且基本上以日均近2.5萬億的天量成交額開啟了一波上漲,,市場情緒也極度火熱,。截至2024年11月11日,A股主要的寬基市場指數(shù)均超過20%,,進(jìn)入“技術(shù)性牛市”,,呈現(xiàn)出“成長好于價值,小盤優(yōu)于大盤”的特點,。其中北證50指數(shù)領(lǐng)漲整個市場,,漲幅超過了130%。這意味著如果在9月24日買入北證50指數(shù)基金,,剔除國慶長假,,基本能夠?qū)崿F(xiàn)“一個月投資收益翻倍”目標(biāo)。
股市的上漲無非是兩個根本性的驅(qū)動因素:經(jīng)濟(jì)基本面帶來的企業(yè)盈利好轉(zhuǎn)以及估值的提升,。就基本面而言,,當(dāng)前市場仍舊是一個“強(qiáng)預(yù)期,、弱現(xiàn)實”的格局,。上市公司的三季度財報、近期公布的通脹數(shù)據(jù)以及金融數(shù)據(jù)等,,均指向“弱現(xiàn)實”,。剔除金融、石油石化的上市公司收入和盈利情況進(jìn)一步惡化,,前三季度歸母凈利潤同比增速為-7.4%,,相比于上半年的-6.4%,進(jìn)一步擴(kuò)大,,顯示上市公司盈利的二階導(dǎo)仍未轉(zhuǎn)正,。
最新公布的價格數(shù)據(jù)顯示,10月CPI同比上漲0.3%,,增速低于9月0.1個百分點,,低于市場預(yù)期;PPI同比降幅擴(kuò)大0.1個百分點至2.9%,,為2023年12月來最低,,同樣低于市場預(yù)期。政策利好尚未傳導(dǎo)至實體經(jīng)濟(jì),,“通縮”壓力尚未得到緩解,。具有前瞻指示性意義的金融數(shù)據(jù)方面,10月新增社融1.40萬億元,,新增人民幣貸款5000億元,,均不及預(yù)期,且新增人民幣貸款創(chuàng)下了2010年以來同期最低,。