特朗普交易退潮低估資產(chǎn)吸引資金回流

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2024-11-19 16:29:00 第一財經(jīng)

全球機構(gòu)投資者正逐步撤出此前炙手可熱的“特朗普交易”,，轉(zhuǎn)而關(guān)注在11月5日美國大選期間遭受重創(chuàng)的資產(chǎn)板塊,。“特朗普交易”的核心邏輯在于,，美國當選總統(tǒng)特朗普的稅收和關(guān)稅政策將提振美國金融市場,，同時對海外市場造成沖擊。

此前，美國股市和美元因特朗普的經(jīng)濟增長議程而大幅反彈，而針對貿(mào)易摩擦的疑慮則對歐洲以及新興市場資產(chǎn)形成壓力,。在這一背景下，基金經(jīng)理們正重新評估這些市場的投資機會,，試圖在被拋售過度的板塊中尋覓低吸機會,，但在布局非美資產(chǎn)時也顯得更加審慎。摩根士丹利公共政策分析師薩爾瓦托雷表示,，隨著特朗普當選總統(tǒng)、共和黨控制國會,，美國對進口商品征收關(guān)稅的可能性大幅上升,，特朗普或?qū)⒑芸鞂嵤╆P(guān)稅政策，并將目標擴展至歐洲和墨西哥的進口商品,。盡管相較六年前,，部分市場的抗壓能力有所增強，但全球性關(guān)稅的實施仍可能帶來類似2018年定向關(guān)稅的沖擊,，對部分經(jīng)濟體的增長構(gòu)成顯著威脅,。

目前，歐洲汽車股觸及近兩年低點,，墨西哥比索兌美元本月迄今下跌超過2.5%,，而英鎊兌美元自9月底以來累計跌幅約5%。這些跌幅顯著的資產(chǎn)正在吸引資金回流,。

法律與一般投資管理公司多資產(chǎn)基金主管約翰·羅表示,，“特朗普政策被普遍認為對美國有利,，但對其他地區(qū)不利?！边@種市場認知引發(fā)了對非美資產(chǎn)的過度拋售,，例如歐洲汽車股和墨西哥比索。他透露,，已采取行動買入這些被低估資產(chǎn),，同時平倉了選舉前針對英鎊的空頭頭寸。百達資產(chǎn)管理公司跨資產(chǎn)聯(lián)席主管沙尼爾·拉姆吉認為,，大選前后因市場恐慌而走弱的資產(chǎn)正迎來真正投資良機,。他透露，已增持中國股票和巴西債券,，認為這些資產(chǎn)在當前環(huán)境下蘊藏較大的價值投資空間,。

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