A股市場(chǎng)跨年行情是否可期歷史數(shù)據(jù)與政策預(yù)期支撐(3)

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2024-11-22 08:12:01 新浪

并購(gòu)重組寬松周期重啟，喚起2013-2015年的“牛市記憶”,。今年以來(lái),，在IPO收緊的背景下,，支持并購(gòu)重組的政策接踵而至,，從“新國(guó)九條”鼓勵(lì)并購(gòu)重組,，到“科創(chuàng)板六條”,，再到“并購(gòu)十六條”,，并購(gòu)重組市場(chǎng)持續(xù)升溫,。從歷史行情看,，在2013-2015年的并購(gòu)寬松周期，重組指數(shù)顯著跑贏大盤,，獲得了豐厚的超額收益,。核心在于兩點(diǎn)：一是并購(gòu)重組能夠優(yōu)化資源配置、激發(fā)市場(chǎng)活力；二是并購(gòu)重組給予市場(chǎng)極大的想象空間,，疊加移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)潮起,，讓TMT的故事充滿期待。近年來(lái),，并購(gòu)重組市場(chǎng)呈現(xiàn)兩大趨勢(shì)：一是國(guó)央企的交易金額持續(xù)抬升,，二是創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和北交所的參與數(shù)量趨勢(shì)性提高,。未來(lái),，以軍工、TMT,、生物醫(yī)藥,、新能源為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力，以及央國(guó)企主導(dǎo)的券商,、有色,、公用事業(yè)為代表的產(chǎn)業(yè)整合是重要的關(guān)注方向。

對(duì)于A股而言,，短期的核心“錨”就是政策,，“穩(wěn)增長(zhǎng)”聚焦的方向也是重要主線。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能切換,、去全球化興起,、AI周期開啟的背景下，過(guò)去以勞動(dòng)力增長(zhǎng),、資本驅(qū)動(dòng)為核心驅(qū)動(dòng)力的增長(zhǎng)模式不再適用,，全要素生產(chǎn)率提升成為破局的關(guān)鍵，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是重要著力點(diǎn),。在國(guó)內(nèi)有效需求不足和全球貿(mào)易環(huán)境趨于嚴(yán)苛的背景下,，“擴(kuò)內(nèi)需”是必然之舉。從“924”以來(lái)的政策脈絡(luò)看,，先“化債”,，后做“增量”，“擴(kuò)內(nèi)需”是另一個(gè)重要著力點(diǎn),，尤其是今年提出的“兩重”“兩新”或是再加碼的核心方向,。

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(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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