A股跨年行情如何演繹三類資金共振推動市場(2)

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2024-12-03 17:25:00 財(cái)聯(lián)社

國金證券認(rèn)為，“春季躁動”有望提前開啟,，上漲斜率可能超市場預(yù)期。短期市場調(diào)整的原因是情緒主導(dǎo)的影響，考慮到美國對華加增關(guān)稅的擔(dān)憂已逐步消化,，情緒面負(fù)面影響或告一段落。市場“反彈”的邏輯更多是地方政府,、企業(yè)及居民部門的現(xiàn)金流改善及其相關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù),。本輪“反彈”大概率沒有結(jié)束，或?qū)⒀永m(xù)至至少明年2月,。行業(yè)配置上,，首選成長類如TMT、國防軍工,、機(jī)器人等高端制造,，次選消費(fèi)類如社服、醫(yī)美,、白酒,。

興業(yè)證券認(rèn)為，前期擾動市場的各類因素近期已在逐步緩解。一方面,，隨著特朗普新內(nèi)閣人選基本敲定,，疊加美聯(lián)儲寬松預(yù)期升溫，近期美元,、美債利率顯著回落,，帶動全球風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)。另一方面,，國內(nèi)各類穩(wěn)增長政策措施仍在密集加碼,，并持續(xù)帶來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、市場預(yù)期的改善,。隨著12月重要會議窗口臨近并陸續(xù)召開,，有望再度修復(fù)風(fēng)險(xiǎn)偏好、凝聚市場共識,。后續(xù)市場有望再度迎來修復(fù)窗口,。

中信建投表示，近期市場從盈利預(yù)期,、流動性預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)偏好層面都呈現(xiàn)一定改善跡象,。前期政策發(fā)力的領(lǐng)域已初見成效，且預(yù)計(jì)12月重要會議政策部署將擴(kuò)圍加力,。海外方面,，市場集中主題交易“特朗普2.0交易”漸漸穩(wěn)定，美元,、美債利率見頂回落,，人民幣兌美元匯率穩(wěn)定。綜合看,，繼續(xù)看好跨年行情,，短期如市場還有震蕩回調(diào)，投資者可考慮積極布局,。重點(diǎn)關(guān)注非銀金融,、地產(chǎn)鏈、消費(fèi)電子,、機(jī)械,、建筑、建材,、鋼鐵,、社會服務(wù)等行業(yè)。

海通證券認(rèn)為,，跨年行情啟動的條件是基本面改善,、流動性寬松,、政策催化，行情升級需密切關(guān)注增量政策及基本面趨勢,。市場底部第一波反彈主要源自政策寬松,、情緒修復(fù)，由于期間基本面趨勢尚未明確,，因此前期跌幅大,、估值低板塊往往會有明顯修復(fù)。隨著基本面逐漸得到驗(yàn)證,，業(yè)績支撐下市場中期主線將逐漸明晰,，當(dāng)下最需關(guān)注的是基本面更優(yōu)的科技制造和中高端制造。

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