12月2日,，美國(guó)對(duì)中國(guó)芯片新一輪禁令的靴子終于落地。

美國(guó)商務(wù)部公布兩份最新的出口管制文件總計(jì)210頁(yè),，涉及具體的出口管制條例調(diào)整和實(shí)體清單明細(xì)更新,，其中實(shí)體清單涉及中,、日、韓140家企業(yè),，中國(guó)芯片企業(yè)占130多家,，名單就長(zhǎng)達(dá)58頁(yè)，本月內(nèi)生效,。

本輪出口管制條例調(diào)整有兩大主題：限制中國(guó)獲得尖端高算力的人工智能芯片,，遏制中國(guó)的先進(jìn)芯片制造能力。此前盛傳臺(tái)積電將斷供大陸7nm AI芯片的代工服務(wù),，此次未直接提及,。

此前，由于多家外媒的吹風(fēng),，業(yè)內(nèi)對(duì)禁令早有預(yù)期,，但真正落地公布之后，大家的反應(yīng)還是各不相同——當(dāng)晚,，應(yīng)該所有的同行都在給客戶們梳理公告信息,，機(jī)構(gòu)和媒體也在朋友圈、群聊里面逐一核實(shí)實(shí)體清單對(duì)應(yīng)的公司,，而此前盛傳會(huì)上榜但最終未出現(xiàn)在名單中的企業(yè),，則可以長(zhǎng)舒一口氣。

那么,，如何準(zhǔn)確地理解這一輪“芯片禁令”,，它對(duì)中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)會(huì)帶來(lái)什么？我可以先從“禁令”本身看起,。

2023年英偉達(dá)的核心產(chǎn)品H100GPU,，物料成本接近3000美元

2024版“芯片禁令”的三板斧

過(guò)去幾年，美國(guó)商務(wù)部工業(yè)與安全局（BIS）都是在10月發(fā)布對(duì)華半導(dǎo)體管制新規(guī),，今年受到選舉影響,，規(guī)則懸而不發(fā)，也引發(fā)行業(yè)諸多猜疑,，其中包括廣為猜測(cè)的臺(tái)積電代工中國(guó)大陸設(shè)計(jì)芯片的紅線——Die Size＜300mm2,、不能使用CoWoS封裝和HBM,，晶體管數(shù)量＜300億顆等等。

12月2日,，美國(guó)感恩節(jié)后的周一工作日,，BIS一早就頒布新規(guī)，不出意料地對(duì)今年的幾個(gè)主題——“人工智能”,、“先進(jìn)制造設(shè)備”等管制一一進(jìn)行強(qiáng)化,，對(duì)規(guī)則進(jìn)行細(xì)化。此時(shí),，距離特朗普2.0時(shí)代,，剩下不到2個(gè)月時(shí)間。

本次出口管制條例更新,，強(qiáng)化了對(duì)高帶寬內(nèi)存（HBM）的管制措施，主要針對(duì)人工智能領(lǐng)域,，可以視為對(duì)2022年10月,、2023年10月的升級(jí)。

HBM芯片是人工智能算力中心廣泛使用的存儲(chǔ)器,，先進(jìn)的GPU芯片,，通過(guò)CoWoS等先進(jìn)封裝技術(shù)，配備HBM芯片,，大幅提升并行計(jì)算的帶寬,，同時(shí)降低GPU集群的計(jì)算能耗,。

之前有很多機(jī)構(gòu)做過(guò)H100的BOM成本分析——總成本3000美元,，6顆HBM芯片的成本就達(dá)到了1500美元,。

SK海力士公司生產(chǎn)的HBM3e芯片

2022年-2023年，中國(guó)GPU產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快,，部分企業(yè)開始排隊(duì)上市,，一些主流產(chǎn)品開始導(dǎo)入HBM芯片,，因此HBM芯片也成了管制對(duì)象,。本輪新規(guī)增加了數(shù)個(gè)管制號(hào)碼（ECCN）,，對(duì)HBM芯片本身和相關(guān)設(shè)備技術(shù)一并管制。目前,，該類芯片制造商以韓國(guó),、美國(guó)企業(yè)為主。

在新的“禁令”當(dāng)中,，HBM的定義不再以18納米工藝制程為標(biāo)準(zhǔn),，而以密度為指標(biāo),，即存儲(chǔ)單元面積小于0.0019微米或存儲(chǔ)密度大于每毫米0.288Gb/mm2的DRAM,，限制范圍比之前的18納米這種寬泛的的標(biāo)準(zhǔn)更加嚴(yán)格、精細(xì)化,。

按照管制的規(guī)定,，HBM芯片如被用于先進(jìn)計(jì)算、人工智能訓(xùn)練則需要出口許可證,。

在這個(gè)背景下，一方面許可證難以獲得,，可能會(huì)部分重現(xiàn)2022-2023年英偉達(dá)芯片“一卡難求”的情況。另一方面，進(jìn)口HBM芯片制造設(shè)備難度也會(huì)加大。

除了對(duì)HBM的限制,，新規(guī)還增加兩個(gè)新的外國(guó)直接產(chǎn)品規(guī)則（FDPR）——半導(dǎo)體制造設(shè)備FDPR和腳注5FDPR，適用于先進(jìn)芯片制造設(shè)備,，是對(duì)中國(guó)先進(jìn)制程芯片制造的進(jìn)一步合圍,。

自2021年起，美國(guó)對(duì)荷蘭光刻機(jī)出口中國(guó)多有干涉,，經(jīng)過(guò)數(shù)年,，美日荷的設(shè)備管制基本同步。過(guò)去,，按照美國(guó)出口管制規(guī)則,，外國(guó)產(chǎn)品出口到中國(guó)，通常當(dāng)其中含有受到美國(guó)許可證管控的成分合計(jì)超過(guò)總價(jià)值25%才需要獲得美國(guó)許可證,。

按此次半導(dǎo)體制造設(shè)備FDPR,，不管是德國(guó)、韓國(guó),、中國(guó)制造的設(shè)備,，只要使用了特定的美國(guó)技術(shù)和軟件，或者含有利用美國(guó)技術(shù)或軟件的部件,，也受到相應(yīng)限制,，其范圍急劇擴(kuò)張，對(duì)全球設(shè)備企業(yè)的震懾效果空前,。不僅進(jìn)口受限,，國(guó)產(chǎn)自研也會(huì)受限。

腳注5名單的FDPR只針對(duì)特定的十多家中國(guó)企業(yè),，包括福建晉華,、武漢新芯、中芯國(guó)際集成電路制造（北京）有限公司,、上海集成電路研發(fā)中心等,，打擊范圍還有限，但按照過(guò)往慣例,，名單的擴(kuò)大只是時(shí)間問(wèn)題,。

此外，用于先進(jìn)芯片制造的設(shè)計(jì)工具（EDA）的限制也被加強(qiáng),。EDA工具雖然早就被嚴(yán)控,，但由于是軟件的特殊性,，管制難免鞭長(zhǎng)莫及，此次對(duì)于使用EDA的授權(quán)密鑰,、先進(jìn)制程設(shè)計(jì)用途進(jìn)行審查,，屬于對(duì)該領(lǐng)域的管控加強(qiáng)。

大眾視角來(lái)看,，HBM,、FDPR的感知度不是那么明顯，130多家中國(guó)企業(yè)一次性被列入實(shí)體清單對(duì)感官的刺激更加突出——其數(shù)量和范圍史無(wú)前例,，可以視為拜登下臺(tái)前的總結(jié)算,。

美國(guó)商務(wù)部對(duì)實(shí)體清單的更新，比對(duì)出口管制條例更新更加頻繁,，一直是保持滾動(dòng)更新的狀態(tài),。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，整個(gè)2024年實(shí)體清單更新就有近10次,，覆蓋全球接近500個(gè)實(shí)體,，中國(guó)相關(guān)主體超過(guò)50%。每次實(shí)體清單企業(yè)大都有一個(gè)或數(shù)個(gè)主題,，2022年以來(lái)多是人工智能企業(yè),，2024年開始以涉俄為主，而12月2日這批企業(yè)聚焦到先進(jìn)芯片制造,。

本次實(shí)體清單覆蓋了100多家中國(guó)芯片企業(yè),，也被業(yè)內(nèi)戲謔的調(diào)侃為“光榮榜”，包括北方華創(chuàng)這樣的設(shè)備企業(yè),，也包括中芯國(guó)際北京,、武漢新芯這樣先進(jìn)制造龍頭，給中國(guó)芯片制造企業(yè)進(jìn)口海外產(chǎn)品,、設(shè)備,、技術(shù)、軟件造成障礙,。

“先抑后揚(yáng)”的一年

2022年,、2023年，美國(guó)連續(xù)推出針對(duì)中國(guó)芯片制造,、人工智能的重磅管制政策。不過(guò),，過(guò)去幾年以GPU為代表的中國(guó)芯片設(shè)計(jì),、制造和先進(jìn)封裝技術(shù)等仍然在穩(wěn)步發(fā)展。

所以,，拜登政府選擇在下臺(tái)前,，延續(xù)過(guò)去幾年的管制邏輯,，并對(duì)管制條款整體進(jìn)行升級(jí)，手段精準(zhǔn),，對(duì)國(guó)際供應(yīng)鏈,、中國(guó)自研進(jìn)度都將造成深遠(yuǎn)影響。

美國(guó)不斷的升級(jí)管制措施,，也說(shuō)明中美科技競(jìng)爭(zhēng)的核心是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè),，而半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中，雖然人工智能是當(dāng)下和未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn),，但人工智能為表,，芯片制造為里，后者仍然是最重要的環(huán)節(jié),，也是競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ),。

從全局的視角來(lái)看這一年的出口管制，美國(guó)對(duì)華出口管制政策雖然更為成熟,，但上半年到11月份美國(guó)大選,，基本上是靜水深流。直到大選后,，市場(chǎng)上傳聞不斷,，注定了在權(quán)力交接前，新一輪政策會(huì)推出,。

2024年的政策明顯延續(xù)了前幾年的主題——“人工智能”“先進(jìn)制造”“俄烏沖突”“華為”,，具體的管制政策、黑名單,、跨國(guó)聯(lián)合行動(dòng),，都圍繞前面幾個(gè)主題展開。

2022年10月起,，人工智能和先進(jìn)制造成為對(duì)華管制的焦點(diǎn),，美國(guó)對(duì)人工智能算力芯片的出口限制幾經(jīng)修改，而先進(jìn)制造則是牽一發(fā)而動(dòng)全產(chǎn)業(yè),，光刻機(jī)的銷售直接影響中國(guó)的芯片制造能力,。此外，2024年也加入了幾個(gè)新的關(guān)鍵詞,，即“量子計(jì)算”和“聯(lián)網(wǎng)汽車”,。

“量子計(jì)算”早在2018年就被美國(guó)政府列為新興戰(zhàn)略科技，雖然當(dāng)前技術(shù)尚未成熟,，但美國(guó)2024年5月將中國(guó)的量子技術(shù)企業(yè)列入實(shí)體清單,，限制獲得美國(guó)技術(shù)和設(shè)備，為未來(lái)的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)埋下伏筆,。就“聯(lián)網(wǎng)汽車”而言,，美國(guó)BIS在9月發(fā)布草案,，計(jì)劃對(duì)中、俄的聯(lián)網(wǎng)汽車相關(guān)軟硬件進(jìn)行限制,，一旦生效就意味著巨大的美國(guó)市場(chǎng)對(duì)中國(guó)的車聯(lián)網(wǎng)硬件,、軟件系統(tǒng)企業(yè)關(guān)上大門。

而華為作為中國(guó)領(lǐng)先地位的科技公司,，其強(qiáng)大的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力一直被美國(guó)忌憚,，雖然在2024年新規(guī)中已經(jīng)不是中心位置，但一直是美國(guó)出口管制監(jiān)控的重點(diǎn)之一,。

總體而言,，2024年是管制步步深入的一年，前十個(gè)月波瀾不驚,，看似沒(méi)有重磅炸彈,，但目標(biāo)清晰，規(guī)則越發(fā)嚴(yán)密,。隨著12月2日這一輪新規(guī)則發(fā)布,，管制力度達(dá)到了2024年最高潮。

層層加碼背后：抓大放小不傷自己人

2022年10月7日,，美國(guó)對(duì)中國(guó)先進(jìn)芯片制造進(jìn)行管制,，被業(yè)內(nèi)稱之為“1007新規(guī)”。

在這一階段,，中國(guó)芯片制造企業(yè)進(jìn)口先進(jìn)制程即14/16納米邏輯芯片,、128層或以上的NAND存儲(chǔ)芯片、18納米或以下的DRAM芯片的美國(guó)設(shè)備需要許可證,。當(dāng)時(shí)最關(guān)鍵的設(shè)備是阿斯麥的光刻機(jī),，只要光刻機(jī)被卡，就無(wú)法生產(chǎn),。

2023年10月17日,，美國(guó)商務(wù)部還更新了半導(dǎo)體設(shè)備的相關(guān)限制，針對(duì)波長(zhǎng)193nm,、分辨率小于45nm的DUV設(shè)備修改了最低比例規(guī)則（0%最低比例門檻）,，要求相關(guān)設(shè)備只要包含受控物項(xiàng)超過(guò)0%，就受美國(guó)管制,。

另外,，對(duì)于光刻機(jī)套刻精度的DCO值，新規(guī)也做了明確的限制,，小于等于2.4nm即需要受到管制（先前為1.5nm）,，與日本與荷蘭在當(dāng)年5月23日和6月30日分別發(fā)布的管制標(biāo)準(zhǔn)對(duì)齊、加碼。

到了2024年,，荷蘭、日本不但對(duì)齊美國(guó)的出口管制標(biāo)準(zhǔn),，也在不同程度的加碼,，比如荷蘭已經(jīng)將光刻機(jī)的許可標(biāo)準(zhǔn)從1980i，直接擴(kuò)大到1970i這種更早的型號(hào),。

美國(guó)商務(wù)部的出口管制既有層層加碼的意味,，也是典型的“兩手抓”——既限制制造，也限制購(gòu)買,。

不過(guò),，美國(guó)對(duì)中國(guó)先進(jìn)芯片進(jìn)行出口管制，像H100,、H200這種高性能產(chǎn)品無(wú)法正常出口,，反而促進(jìn)了中國(guó)算力芯片設(shè)計(jì)公司的發(fā)展，但受限于國(guó)內(nèi)先進(jìn)制造的目前的水平,，中國(guó)AI芯片公司只能在臺(tái)積電,、三星制造。

11月份,，有消息稱臺(tái)積電拒絕為中國(guó)GPU設(shè)計(jì)企業(yè)代工,，隨后也有消息稱三星態(tài)度亦是如此，皆因收到美國(guó)政府的信函,。

邏輯上,，這是美國(guó)管制升級(jí)的舉措，但此舉并非通過(guò)頒布新規(guī)則,，而是通過(guò)向代工企業(yè)發(fā)告知函的簡(jiǎn)易形式開展,，具體的對(duì)照的標(biāo)準(zhǔn)，即2023年10月管制規(guī)定當(dāng)中對(duì)于芯片算力的限制,，具體如下：

*2023年出口管制條例中關(guān)于芯片算力和性能密度的說(shuō)明

據(jù)了解,，11月份，臺(tái)積電,、三星等代工巨頭就已經(jīng)按照上述標(biāo)準(zhǔn),，對(duì)前來(lái)代工的中國(guó)芯片設(shè)計(jì)公司進(jìn)行摸底，以區(qū)分人工智能芯片和其他類別芯片,，目前人工智能之外的尖端芯片代工未受到影響,。

此外，中國(guó)的造車新勢(shì)力,、手機(jī)廠商,，在先進(jìn)芯片設(shè)計(jì)上也有相應(yīng)突破，也需要臺(tái)積電代工,，但此類智駕芯片,，手機(jī)SoC通常不會(huì)滿足上述人工智能芯片的算力限制指標(biāo),，預(yù)計(jì)可以正常代工,、量產(chǎn),。

總體來(lái)說(shuō)，美國(guó)對(duì)于中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的限制是一個(gè)長(zhǎng)期策略,，出口管制條例也是按年度回顧更新,，行業(yè)內(nèi)外都需要認(rèn)知到，其看中的是對(duì)中國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期的削弱能力,，對(duì)于特定企業(yè)如臺(tái)積電代工AI芯片進(jìn)行限制,，不一定能取得很好的長(zhǎng)期收益。所以在這一點(diǎn)上,，美國(guó)的管制表現(xiàn)為動(dòng)態(tài)性,、精準(zhǔn)性，比如限制HBM芯片出口,，但采用HBM芯片的英偉達(dá)H20這樣的GPU產(chǎn)品,，只要性能密度合規(guī)，則可以正常出口,，所以在我看來(lái),，這是一種抓大放小，不傷自己人的策略,。

還有一點(diǎn)，大家也需要認(rèn)知到,，出口管制的動(dòng)態(tài)更新的過(guò)程中,，很多企業(yè)已經(jīng)適應(yīng)了這種環(huán)境，前期也在通過(guò)囤積設(shè)備等形式提前應(yīng)對(duì),，這其實(shí)也反映出了中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)的韌性,。從與從業(yè)者的交流來(lái)看，普遍的態(tài)度是這種管制會(huì)變相加速國(guó)產(chǎn)自研進(jìn)度,，之前的SoC,、現(xiàn)在的GPU都在用行動(dòng)證實(shí)這一點(diǎn)。所以,，面對(duì)現(xiàn)在層層加碼的出口管制,，也不需要絕對(duì)的悲觀。