媒體：當(dāng)前或是布局中概股的擊球區(qū) 估值回落配置良機(jī)

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2024-12-05 08:34:30 金融界

近期中概龍頭估值有所回落,，當(dāng)前可能是布局的好時(shí)機(jī),。回顧11月行情,，中概相關(guān)指數(shù)均出現(xiàn)負(fù)收益,，其中全球中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)跌幅最小，年內(nèi)仍以27.63%的漲幅領(lǐng)先,；而中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)在11月跌幅超過(guò)5%,。

多數(shù)中概股三季報(bào)業(yè)績(jī)超出預(yù)期，在基本面回暖和股價(jià)調(diào)整的情況下,，這些股票的估值也有所下降,，目前配置性?xún)r(jià)比較高。根據(jù)最新收盤(pán)價(jià)和機(jī)構(gòu)對(duì)2024年凈利潤(rùn)的一致預(yù)測(cè),，騰訊控股,、阿里巴巴、美團(tuán)和小米集團(tuán)的2024年市盈率分別為19倍,、16倍,、27倍和37倍。整體來(lái)看,，全球中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的最新整體PE（TTM）為26.5倍,，相比11月初下降了約1倍，處于近三年較低水平,。

展望未來(lái),，從中概龍頭的角度看，無(wú)論從分母端還是分子端,，都有望延續(xù)修復(fù)行情,。分母端方面，港股無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率與10年期美債掛鉤,，近期美債收益率已有所回落,，且數(shù)據(jù)顯示12月降息概率超過(guò)70%。分子端方面,，預(yù)計(jì)2025年電商營(yíng)收趨于穩(wěn)定,，但游戲和平臺(tái)經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，仍有增長(zhǎng)空間,。今年美團(tuán)的漲幅領(lǐng)跑中概股,，表明市場(chǎng)依然青睞業(yè)績(jī)復(fù)蘇明顯的企業(yè),。

對(duì)于具體投資標(biāo)的，可以考慮通過(guò)跟蹤全球中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的基金進(jìn)行布局,。該指數(shù)前三大成分股集中度高達(dá)43.67%,，前十名集中度超過(guò)85%，高集中度意味著較高的彈性,。例如,，該指數(shù)在11月和今年以來(lái)的漲幅均領(lǐng)先同類(lèi)指數(shù),。中概互聯(lián)ETF（513220）是A股上市的唯一一只跟蹤該指數(shù)的基金,。此外，香港科技50ETF（159750）中的科網(wǎng)股占比較高,，前五大成分股均為中概龍頭,，還包括醫(yī)藥和新能源車(chē)等領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，可作為配置港股成長(zhǎng)股的補(bǔ)充,。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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