立訊精密補(bǔ)“短板”需要打好兩張牌,！(2)

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2024-12-06 09:38:56 今日頭條

在光環(huán)背后,，立訊精密也有“短板”,。

數(shù)據(jù)顯示,，2019年至2023年,，立訊精密第一大客戶貢獻(xiàn)的銷售收入占比為55.43%、69.02%,、74.09%,、73.28%、75.24%,。

在2023年年報(bào)中,，立訊精密提示了“客戶相對集中的風(fēng)險(xiǎn)”,，表示若重要客戶發(fā)生嚴(yán)重的經(jīng)營問題，該公司將面臨一定的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),。

另一組數(shù)據(jù)顯示,，從2019年開始，立訊精密的毛利率跌破20%關(guān)口,，并于2023年降至11.58%,。國海證券分析師出具的研報(bào)提到，立訊精密毛利率自2015年開始呈現(xiàn)下滑趨勢,，主要原因是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有所調(diào)整,，低毛利率的模組和系統(tǒng)組裝業(yè)務(wù)占比有所提升。

2024年前三季度,，立訊精密的毛利率為11.72%,，同比微跌0.08個(gè)百分點(diǎn)。該公司解釋稱,，

前三季度的毛利率主要受子公司立鎧精密部分產(chǎn)品表現(xiàn)不及預(yù)期以及并表兩家新公司影響,，給公司合并報(bào)表帶來了一些波動(dòng)。

毛利率變動(dòng)與行業(yè)競爭,、原材料價(jià)格波動(dòng)以及產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)權(quán)高低有關(guān),。一邊是業(yè)績增長，一邊是毛利率走低,，立訊精密向前沖刺同時(shí),，也通過培育新增長曲線補(bǔ)“短板”。

誓言“絕不躺平”

2024年10月末,，多家公募,、私募等機(jī)構(gòu)派出代表，參加了立訊精密舉辦的分析師會議,。

董事長,、總經(jīng)理王來春對機(jī)構(gòu)們表示，“立訊人絕不躺平”,。王來春還稱,，在業(yè)務(wù)拓展上，立訊精密未來5-10年仍將處于高速成長階段,。

立訊精密試圖更上一層樓,，它的底氣在哪？

2024年年度業(yè)績預(yù)告顯示,，立訊精密預(yù)計(jì)2024年全年歸屬凈利潤同比增長20%至25%,。良好的業(yè)績數(shù)據(jù)離不開各大業(yè)務(wù)支撐。

消費(fèi)類電子板塊是立訊精密業(yè)績的基本盤。截至2024年上半年,，消費(fèi)性電子業(yè)務(wù)占營收比重高達(dá)82.58%,。立訊精密認(rèn)為，目前消費(fèi)電子業(yè)務(wù)增長速度雖難與之前相比,，但仍將持續(xù)高質(zhì)量健康成長,。

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