中國股債匯齊升

10日早盤,，A股三大指數(shù)大幅高開，滬指高開2.58%,，深證成指高開3.66%,，創(chuàng)業(yè)板指高開4.88%，滬深兩市低開個股不足50只,。港股也同步上漲,，恒指高開3.21%，恒生科技指數(shù)高開4.24%,。內(nèi)房股集體高開,，融創(chuàng)中國、建業(yè)地產(chǎn)、中國奧園,、富力地產(chǎn)漲超10%,，遠(yuǎn)洋集團、萬科企業(yè)等跟漲,。

截至午盤,，滬指漲1.57%，深證成指漲2.08%,，創(chuàng)業(yè)板指漲2.21%,。滬深市場成交額突破1.5萬億元，連續(xù)第50個交易日突破1萬億,，刷新歷史最長紀(jì)錄,。全市場超4600只個股上漲，逾百股漲?；驖q超10%,。盤面上，板塊普漲,，PEEK材料概念繼續(xù)走強,，新瀚新材,、中研股份等2連板,；人形機器人概念活躍，愛仕達(dá),、柯力傳感等多股漲停,；消費股大漲，新乳業(yè),、一鳴食品,、永輝超市等多股漲停；房地產(chǎn),、傳媒娛樂,、旅游等板塊漲幅居前。

港股市場方面,，恒生指數(shù)半日漲1%,，恒生科技指數(shù)漲0.79%。毛戈平上市首日大漲78.19%,。熱門個股多數(shù)上漲,，嗶哩嗶哩漲超5%，網(wǎng)易漲超3%,，京東集團,、美團漲超2%。

國債期貨集體上漲，截至午盤,，30年期主力合約漲1.23%,，10年期主力合約漲0.64%，5年期主力合約漲0.42%,，均創(chuàng)歷史新高,。人民幣對美元中間價報7.1896，調(diào)貶26個基點,。盤中,，在岸人民幣、離岸人民幣對美元一度升穿7.25,，日內(nèi)均漲約200個基點,。

9日深夜，中國資產(chǎn)大漲,，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收漲8.54%,，重返7000點上方。熱門中概股集體大漲,，老虎證券漲超26%,，嗶哩嗶哩漲超21%，阿里巴巴,、百度,、理想汽車漲超7%。房多多盤中多次觸及熔斷,，最終收漲52.14%,。

消息面上，中共中央政治局12月9日召開會議,，分析研究2025年經(jīng)濟工作,。在貨幣政策層面，會議定調(diào)要實施“適度寬松”的貨幣政策,，這是2011年以來高層首次提出這一表述,，也是進入21世紀(jì)后的第三次。

銀河證券認(rèn)為,，會議表述積極,，較超預(yù)期的“適度寬松的貨幣政策”定調(diào)下，短期或有股債雙牛,，但也仍需關(guān)注近期將召開的中央經(jīng)濟工作會議的表述,。中信建投也稱，股債雙牛有望延續(xù),。超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)政策既為經(jīng)濟活力回升提供充足動力,，也為改善預(yù)期、重振信心提供強有力的支持，更為資本市場提供了充足的源頭活水,。股市有望繼續(xù)走強,，無風(fēng)險收益率有望繼續(xù)下行。

中信證券表示,，從歷史經(jīng)驗看,，對債市而言，提及“適度寬松”并不等同于牛尾行情臨近,，債牛的持續(xù)時間核心在于后續(xù)寬貨幣操作的可持續(xù)性,；對股市而言，相較于后續(xù)寬貨幣預(yù)期,，股市交易的是寬貨幣對實體經(jīng)濟的提振效果,，不過這一特征近年有所反轉(zhuǎn)；對匯率而言,，寬貨幣取向確立可能同步或領(lǐng)先1到4個月于匯率走弱,；對商品而言，貨幣取向變化與其關(guān)聯(lián)度偏弱,，整體略領(lǐng)先于大行情拐點,。

展望后續(xù)，前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家,、基金經(jīng)理楊德龍表示,，大力發(fā)展資本市場是建設(shè)金融強國的必由之路。2024年即將收官,，展望2025年,，我國資本市場有望延續(xù)優(yōu)勢的走勢,，產(chǎn)生較大的投資機會,。建議投資者可以通過布局優(yōu)質(zhì)股票或者優(yōu)質(zhì)基金，抓住2025年的投資機會,，實現(xiàn)財產(chǎn)性收入,，實現(xiàn)財富增長。

中信證券認(rèn)為,，本次會議提到“加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”,，對于增量政策空間的表述相對積極，而前期政策工具成效在數(shù)據(jù)層面的顯現(xiàn)仍不充分,，寬貨幣的快速退出概率仍然較小,。股債兩市均可能存在走強的基礎(chǔ)，而匯率壓力可能階段性延續(xù),；商品市場方面,，金融屬性較強的品種，以及地產(chǎn)相關(guān)的工業(yè)品也可能出現(xiàn)漲價的可能性。