債市上演“超級周” 長債收益率創(chuàng)紀(jì)錄下行

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2024-12-16 15:10:27 財聯(lián)社

近期債市表現(xiàn)強勁,，收益率持續(xù)下降。12月9日至13日一周內(nèi),，債券市場長端利率創(chuàng)下新低,。10年期國債收益率跌破2%，迅速降至1.78%,；30年期國債收益率也跌破2%,，下行超過4個基點。這一趨勢推動了債市的強勢上漲,，對理財市場產(chǎn)生了顯著影響,。

債基收益率屢創(chuàng)新高，尤其是長債基金,。鵬揚30年國債ETF近一周漲幅達3.05%,，年內(nèi)回報率已超過20%。博時30年國債指數(shù)ETF緊隨其后,，單周漲幅為2.82%,。這兩只ETF合計規(guī)模接近百億。與此同時,，貨幣基金收益已達歷史最低水平,，近百只貨基的7日年化收益率跌破1.3%，預(yù)計明年上半年將見證貨基產(chǎn)品7日年化收益率破1%,。

銀行理財規(guī)模也在迅速增長,。頭部11家銀行理財子公司11月單月銷售規(guī)模增加近1500億，多家理財子單月銷售增加超百億,，合計管理規(guī)模較年初增加了超萬億,。截至今年三季度末，貨幣基金總規(guī)模上升至13.06萬億元,，較2023年底增加了1.7萬億元,，成為今年以來規(guī)模總量增加最多的基金類型,。

分析師熱議債市,，國投證券首席固收行業(yè)分析師尹睿哲認(rèn)為,，當(dāng)前市場對降息預(yù)期的搶跑幅度大約在30BP左右。未來降息空間的預(yù)期以及跨年行情推動下,，10年期國債利率20個交易日下行幅度達到20日級別的最大漲幅,。反映在債券基金上，多只長久期債券基金上周回報率超過1%,。

相對于長久期利率債的強勁反應(yīng),，一年存單利率下行較為平緩。分析人士指出,，政治局會議中對貨幣政策“適度寬松”的預(yù)期強烈,，是引導(dǎo)這一輪長債收益率快速下行的原因之一。而短端債券受現(xiàn)實具體落地政策的影響更為明顯,，當(dāng)前央行尚未具體降準(zhǔn)降息,，因此一年存單利率下行有限。

景順長城基金認(rèn)為,，當(dāng)前經(jīng)濟運行仍面臨不少困難和挑戰(zhàn),，降準(zhǔn)降息確定性較高，在低利率環(huán)境下安全資產(chǎn)仍然緊缺,，短期內(nèi)債市風(fēng)險不大,。未來的風(fēng)險點需等待增量政策落地和后續(xù)基本面指標(biāo)的驗證，若基本面修復(fù)超預(yù)期,，債市波動調(diào)整可能加大,。

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