生意有賺有虧,，馬云也在為數(shù)年前的戰(zhàn)略失誤買(mǎi)單。阿里巴巴為此付出了93億的代價(jià),。今天，阿里巴巴宣布同意賣(mài)掉銀泰100%的股權(quán),，接盤(pán)方是服裝巨頭雅戈?duì)柡豌y泰管理團(tuán)隊(duì)成員組成的財(cái)團(tuán),。賣(mài)掉銀泰后，阿里巴巴能拿到74億，但這筆交易預(yù)計(jì)虧損約93億,。

兩個(gè)月前,，阿里將高鑫零售（大潤(rùn)發(fā)）擺上貨架，如今又賣(mài)掉銀泰,，顯示出阿里的收縮戰(zhàn)略已經(jīng)十分明顯,。這次的接盤(pán)俠雅戈?duì)柕睦习謇钊绯墒菍幉ǜ缓溃蛔u(yù)為“中國(guó)巴菲特”,。他靠投資和房地產(chǎn)來(lái)反哺服裝生意,，還被外界稱(chēng)為“最不務(wù)正業(yè)”的老板。

阿里巴巴和銀泰的“十年孽緣”始于2014年,。2014年3月,，阿里巴巴花了53.7億戰(zhàn)略投資銀泰商業(yè)。次年,，銀泰創(chuàng)始人沈國(guó)軍主動(dòng)進(jìn)行股權(quán)調(diào)整,，使阿里成為銀泰商業(yè)單一最大股東。沈國(guó)軍與馬云在商業(yè)戰(zhàn)場(chǎng)上多次合作,，共同發(fā)起云鋒基金,、成立小額貸款公司等。然而,，零售業(yè)迎來(lái)寒冬,，到了2017年，阿里巴巴與沈國(guó)軍聯(lián)手私有化銀泰商業(yè),，開(kāi)出溢價(jià)42%的條件,，以每股10港元收購(gòu)在外流轉(zhuǎn)的股份，預(yù)計(jì)私有化所需最高現(xiàn)金約185.59億人民幣,。這筆巨額私有化交易讓阿里巴巴虧損嚴(yán)重,。

近年來(lái)，阿里有意自救,，發(fā)展重心放回電商,，并尋求物流、盒馬生鮮,、阿里云等業(yè)務(wù)的上市融資,。從去年開(kāi)始，阿里巴巴頻繁變賣(mài)資產(chǎn),，包括退出車(chē)來(lái)了,、減持光線(xiàn)傳媒、商湯科技,、華誼兄弟等上市公司股份,，以及出售大潤(rùn)發(fā),、B站全部持股等。

雅戈?duì)栕鳛樯鲜兰o(jì)誕生的服裝巨頭,，已有45年歷史,。創(chuàng)始人李如成曾描述當(dāng)年創(chuàng)業(yè)的情景，到90年代,，雅戈?duì)栟D(zhuǎn)向國(guó)外合資,，并于1998年上市逐漸發(fā)展成為一家服裝巨頭。雅戈?duì)柲醒b在全國(guó)市占率第一,，但其業(yè)績(jī)主要依靠李如成炒股和做房地產(chǎn)掙來(lái)的,。今年前9個(gè)月，雅戈?duì)柺杖?4億,，其中賣(mài)衣服的收入為45.9億,，同比下降超10%,，另一半收入則主要靠房地產(chǎn)和投資,。盡管服裝生意停滯不前，但靠房地產(chǎn)和投資的補(bǔ)血,，雅戈?duì)柸阅芫S持良好運(yùn)營(yíng),。截至2024年9月末，雅戈?duì)栙~上現(xiàn)金有80億,，但負(fù)債也不小,，短期有息負(fù)債合計(jì)高達(dá)147.6億，現(xiàn)金流非常緊張,。

目前尚未知悉收購(gòu)銀泰的具體細(xì)節(jié),，但雅戈?duì)柕默F(xiàn)金流并不寬裕，這筆大投資需慎重考慮,。去年,，雅戈?duì)柣ㄙM(fèi)約13.4億元從美邦服飾手中買(mǎi)下了多個(gè)城市門(mén)店，今年又要收購(gòu)銀泰,，顯示李如成看好未來(lái)線(xiàn)下商業(yè)布局,。然而，這些重資產(chǎn)布局是否會(huì)成為雅戈?duì)栁磥?lái)的負(fù)擔(dān)仍有待觀(guān)察,。