如何理性規(guī)劃個人養(yǎng)老金。2024年12月12日,，人力資源和社會保障部等五部門聯(lián)合發(fā)布《關于全面實施個人養(yǎng)老金制度的通知》,，宣布自2024年12月15日起，在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的勞動者,，均可以參加個人養(yǎng)老金制度,。這標志著個人養(yǎng)老金實施范圍從此前的36個先行試點城市正式推向全國。

根據(jù)人社部數(shù)據(jù)，自2022年11月25日個人養(yǎng)老金制度在北京,、上海,、廣州、西安,、成都等36個城市或地區(qū)先行試點以來,，截至2023年末，全國個人養(yǎng)老金參與人數(shù)近5300萬人,，實際完成資金繳存的人數(shù)1166萬人,，總繳費金額約為280億元，人均繳存額約為2400元,。截至2024年11月末，我國個人養(yǎng)老金開戶人數(shù)為7279萬人,，較2023年11月增長約38%,，但實際繳費率與人均儲存金額仍處低位。

國金證券分析師舒思勤指出,，考慮到個人養(yǎng)老金在“EET”模式下領取時需補交3%個稅,，預計10%及以上稅率人群方為個人養(yǎng)老金客群。國家稅務總局數(shù)據(jù)顯示,，2023年納稅人群中60%以上僅適用3%的最低檔稅率,，因此預計參與個人養(yǎng)老金僅對2605萬納稅人有較大吸引力。以人均6000元繳存金額測算,，預計個人養(yǎng)老金規(guī)模有望達到1563億元/年,。

浙商證券分析師廖靜池假設2024年個人養(yǎng)老金實際繳存人數(shù)占比從2023年的22%提升至25%，同時假設保持2023年人均繳存金額同比增速4.1%,，預計2024年個人養(yǎng)老金總繳費金額約為450億元,。參考2020年OECD國家個人養(yǎng)老金用于股票配置的比例約為27%，2024年個人養(yǎng)老金最終流入股票市場的資金可能在120億元上下,。

截至2024年12月10日,，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄共包括857款產(chǎn)品，儲蓄存款,、公募基金,、商業(yè)保險、銀行理財分別為466款,、200款,、165款和26款。公募基金,、銀行理財是含權益的凈值型產(chǎn)品,，更突出長期投資收益性；儲蓄存款,、商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品則更突出風險保障功能,。個人投資者可根據(jù)個人不同風險偏好進行選擇,。

此次個人養(yǎng)老金制度全面鋪開后，養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄也同步擴大,，國債,、特定養(yǎng)老儲蓄、指數(shù)基金等多種產(chǎn)品被納入,，其中包括首批85只權益類指數(shù)基金,。納入的指數(shù)基金整體費率偏低,，平均管理費率不到0.3%,，平均托管費率0.06%。中信建投分析師姚紫薇預計此次擴容后,，個人養(yǎng)老金基金規(guī)模合計將超過4500億元,。

具體來看,，此次滬深300指數(shù)相關產(chǎn)品共納入20只，規(guī)模合計接近1200億元,；中證A500指數(shù)相關產(chǎn)品共納入19只,，規(guī)模合計接近800億元；中證500指數(shù),、創(chuàng)業(yè)板指,、科創(chuàng)50指數(shù)納入指數(shù)基金規(guī)模合計也超過200億元。從基金公司角度來看,，此次共30家基金管理人有產(chǎn)品納入,，其中納入產(chǎn)品數(shù)量最多、規(guī)模最大的為易方達基金,，共納入11只產(chǎn)品,，規(guī)模合計超過900億元；其次是華夏基金,、天弘基金,、富國基金、嘉實基金,、南方基金等,。

增加權益指數(shù)基金提升了產(chǎn)品供給的豐富度，有助于提高個人養(yǎng)老金制度的吸引力,，居民參與權益市場投資意愿有望增強,。盡管當前個人養(yǎng)老金繳費規(guī)模較少，對權益投資的影響尚不明顯,，但伴隨更多權益指數(shù)基金供給增加,，個人養(yǎng)老金制度對于投資者的吸引力或?qū)⒅鸩缴仙磥砝U費率和人均繳費金額有望迎來雙擊。

中信證券分析師明明表示,，超長期視角來看,，預計個人養(yǎng)老金長期入市后將提高A股穩(wěn)定性，且隨著存款利率下行的壓力不斷加大,，養(yǎng)老儲蓄利率或受到波及,。考慮到儲戶對于原屬于存款的資金安全性要求往往更高,，預計“養(yǎng)老儲蓄搬家”將使得養(yǎng)老理財?shù)鹊惋L險養(yǎng)老金產(chǎn)品迎來增量資金,，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品市場進一步分化。多體系的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品能夠滿足投資者多樣化,、多層次的需求,，養(yǎng)老儲蓄是銀行專門為養(yǎng)老目標設立的儲蓄產(chǎn)品，風險最低,；養(yǎng)老理財?shù)臋嘁娉謧}較低,，加上削峰填谷的收益平滑基金機制使其回撤控制整體優(yōu)于養(yǎng)老FOF，適合低風險偏好投資者,；養(yǎng)老FOF的權益持倉遠高于養(yǎng)老理財，理論上具有更高的長期收益,；商業(yè)養(yǎng)老保險因投資門檻較高雖然利率相對高且較為穩(wěn)定,，但規(guī)模不及預期。