阿里正在調(diào)整其新零售戰(zhàn)略,。12月17日，阿里巴巴宣布將銀泰100%的股權(quán)以74億元的價(jià)格出售給雅戈?duì)柤瘓F(tuán)和銀泰管理團(tuán)隊(duì)成員組成的財(cái)團(tuán),，錄得虧損約93億元,。這筆投資為阿里帶來了零售品牌商電商入駐、支付寶系統(tǒng)推廣以及釘釘零售案例打造等生態(tài)業(yè)務(wù)落地的機(jī)會(huì),，并開啟了高鑫零售,、蘇寧、百聯(lián),、盒馬等“新零售”業(yè)務(wù)板塊布局,。

盡管難以用絕對價(jià)值衡量這筆投資是否值得，但阿里在實(shí)體零售業(yè)中撤退的趨勢明顯,。9月27日,，高鑫零售在港交所短暫停止買賣，預(yù)示著大潤發(fā)被出售的可能性很高,。高鑫零售的最大股東是阿里,，持有約73.66%的股份。此前有傳言稱阿里可能將大潤發(fā)出售給中糧集團(tuán)，但之后被否認(rèn),。不久后,，高鑫零售發(fā)布公告，CEO林小海辭職并調(diào)回阿里集團(tuán),。

這些跡象表明阿里與高鑫零售的關(guān)系逐漸疏遠(yuǎn),。2017年，阿里斥資約224億港元成為高鑫零售第二大股東,，三年后追加280億港元投資,，取得控股權(quán)。當(dāng)時(shí),，張勇曾表示,，大潤發(fā)因阿里而不同，阿里因大潤發(fā)而不同,。阿里委派高層入駐高鑫零售,，試圖通過數(shù)字化和組織創(chuàng)新重塑大潤發(fā)競爭力，推出了一系列改革措施,，如線下體驗(yàn)中心,、自助收銀機(jī)等設(shè)備，實(shí)現(xiàn)線上線下一體化運(yùn)營,。

然而,，線上電商對傳統(tǒng)零售業(yè)的沖擊不可阻擋。自2020年起,，高鑫零售市值下滑,，營收和利潤也出現(xiàn)下降。2024財(cái)年,，高鑫零售收入725.67億元,，同比下降13.3%，虧損16.68億元,。大潤發(fā)關(guān)閉了多家大賣場,，導(dǎo)致大量員工失業(yè)。阿里的持倉市值也大幅縮水,，僅剩當(dāng)初投資的三分之一左右,。

阿里在新零售布局中的投資虧損累計(jì)近596億元，主要原因是改造不夠徹底,，未能抵擋住線上消費(fèi)的影響,。隨著互聯(lián)網(wǎng)普及和電商興起,，消費(fèi)者的購物習(xí)慣發(fā)生變化,，更傾向于線上購物,。阿里的新零售模式未能解決傳統(tǒng)零售業(yè)面臨的實(shí)質(zhì)性問題，如降低成本和提高消費(fèi)者購物樂趣,。

今年三月,，高鑫零售任命沈輝擔(dān)任執(zhí)行董事兼CEO。沈輝提出要讓大潤發(fā)回歸“零售本質(zhì)”,，開啟價(jià)格戰(zhàn)吸引客流,。盡管面臨挑戰(zhàn)，高鑫零售在2025財(cái)年上半年實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈,，營收347.08億元,，同比下降3.0%，期內(nèi)溢利1.86億元,。

從蘇寧,、銀泰到大潤發(fā)，阿里正在進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整,，逐步剝離非核心業(yè)務(wù)。自去年“1+6+N”組織改革后,，阿里加速退出傳統(tǒng)零售業(yè)務(wù),，轉(zhuǎn)向電子商務(wù)的核心盈利部分。阿里明確指出將重點(diǎn)放在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù),、人工智能驅(qū)動(dòng)的技術(shù)業(yè)務(wù)和全球商業(yè)網(wǎng)絡(luò)上,。短短20多年，銀泰及大潤發(fā)的命運(yùn)變遷反映了中國零售業(yè)的巨大變化,。