券商解讀將有多少中長(zhǎng)期資金進(jìn)入A股春季行情可期

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2025-01-23 18:23:52 金融界

《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》提出兩大關(guān)鍵點(diǎn)：提升實(shí)際投資比例和延長(zhǎng)考核周期,。該方案旨在引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入股市，改善資本市場(chǎng)的資金供給與結(jié)構(gòu),。

在1月23日的國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上,，證監(jiān)會(huì)聯(lián)合財(cái)政部、人社部,、人民銀行及國(guó)家金融總局對(duì)《實(shí)施方案》進(jìn)行了解釋說明。根據(jù)該方案,，公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長(zhǎng)10%,，大型國(guó)有保險(xiǎn)公司從2025年起每年新增保費(fèi)的30%將用于投資A股。此外,，第二批保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)將在2025年上半年落實(shí)到位,，規(guī)模不低于1000億元，并逐步擴(kuò)大,。同時(shí),，會(huì)議還強(qiáng)調(diào)了考核周期的重要性，未來公募基金,、國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金等機(jī)構(gòu)需全面建立實(shí)施三年以上長(zhǎng)周期考核,，全國(guó)社?；饎t細(xì)化明確了五年以上的長(zhǎng)周期考核安排。

從資金面角度看,，《實(shí)施方案》聚焦于解決公募基金,、商業(yè)保險(xiǎn)資金及養(yǎng)老金等中長(zhǎng)期資金入市過程中遇到的問題，提出了具體措施,。預(yù)計(jì)2025年A股全市場(chǎng)增量資金將進(jìn)一步增加,，增量規(guī)模有望達(dá)到2萬(wàn)億元，其中被動(dòng)資金和險(xiǎn)資將是主要力量,。隨著政策引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市,，A股ETF也將受益于長(zhǎng)期資金的配置需求，險(xiǎn)資的權(quán)益資產(chǎn)配置仍有較大增長(zhǎng)空間,，兩者合計(jì)增量規(guī)模預(yù)計(jì)將超過1萬(wàn)億元,。

春季行情有望展開,，2025年市場(chǎng)或進(jìn)入上漲的新階段。歷史上,，春季行情通常受到政策催化,、流動(dòng)性寬松以及基本面改善的影響。當(dāng)前,，多項(xiàng)積極因素已出現(xiàn)：政策方面,，《實(shí)施方案》是落實(shí)去年“新國(guó)九條”細(xì)則及中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神的重要舉措；宏觀政策基調(diào)轉(zhuǎn)向積極有為,；資金面上,，隨著中長(zhǎng)期資金入市和貨幣政策進(jìn)一步發(fā)力，流動(dòng)性環(huán)境有望保持寬松,；基本面方面,，24年第四季度實(shí)際GDP增速達(dá)5.4%，超出預(yù)期,。今年春季行情值得期待,。展望全年，隨著資金面和基本面的變化,，2025年A股有望步入由基本面驅(qū)動(dòng)的上升行情,。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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