DeepSeek掀算力革命,！幻方量化旗下的人工智能公司深度求索（DeepSeek）于2025年1月20日發(fā)布了DeepSeek-R1，該模型性能對(duì)標(biāo)OpenAI的o1正式版,，引發(fā)了全球關(guān)注,。發(fā)布后,，DeepSeek連續(xù)多日登頂蘋果App Store和谷歌Play Store全球下載榜首。隨后,，百度智能云,、華為云、阿里云,、騰訊云,、360數(shù)字安全等多個(gè)平臺(tái)宣布上線DeepSeek大模型。

方正證券認(rèn)為,，DeepSeek在算法創(chuàng)新,、性能表現(xiàn)和開(kāi)源屬性方面表現(xiàn)出色，將對(duì)AI應(yīng)用與算力行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響,。廣發(fā)證券則表示,，短期內(nèi)DeepSeek的技術(shù)創(chuàng)新可能會(huì)降低AI大模型的算力成本，導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)期AI算力總需求下降,，但長(zhǎng)期來(lái)看,，算力依然是推動(dòng)大模型發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。隨著技術(shù)路線得到驗(yàn)證,，相關(guān)AI應(yīng)用有望快速發(fā)展,，推理過(guò)程仍需強(qiáng)大算力支持，整體算力需求可能增長(zhǎng),。

根據(jù)DeepSeek-V3技術(shù)文檔,，DeepSeek團(tuán)隊(duì)部署了定制化的PTX平臺(tái)來(lái)加速訓(xùn)練任務(wù)，功能類似CUDA,。廣發(fā)證券指出,，如果PTX平臺(tái)大規(guī)模采用,，可能會(huì)對(duì)英偉達(dá)的CUDA生態(tài)造成一定影響。華為的昇騰芯片和寒武紀(jì)的思元系列芯片分別采用了自研的CANN和Neuware計(jì)算平臺(tái),，這些獨(dú)立開(kāi)發(fā)的AI計(jì)算平臺(tái)提高了模型在不同硬件環(huán)境上的適配能力,，軟硬件協(xié)同效果較好。因此,，在DeepSeek帶來(lái)的技術(shù)變革下,，各廠商可能會(huì)加快探索除了CUDA以外的其他計(jì)算平臺(tái)。

中信證券預(yù)計(jì),，2024/2025/2026年國(guó)內(nèi)AI算力芯片市場(chǎng)規(guī)模約208億/300億/386億美元,，其中，國(guó)產(chǎn)AI算力芯片市場(chǎng)規(guī)模約73億/165億/251億美元,，增速接近250%,。方正證券強(qiáng)調(diào)，英偉達(dá)此前憑借領(lǐng)先的計(jì)算與互聯(lián)性能以及強(qiáng)大的CUDA生態(tài)占據(jù)主導(dǎo)地位,，但DeepSeek在跨節(jié)點(diǎn)通信方案上的優(yōu)化及推理階段的算力需求爆發(fā)潛力為AI芯片廠商提供了新的機(jī)會(huì),。AMD已將新的DeepSeek-V3模型集成到Instinct MI300X GPU上，硅基流動(dòng)與華為云聯(lián)合推出了基于昇騰云的DeepSeek-R1&V3推理服務(wù),，而DeepSeek兩款模型也完成了海光DCU適配并正式上線,，表明國(guó)產(chǎn)芯片與DeepSeek系列模型實(shí)現(xiàn)了無(wú)縫銜接。

方正證券認(rèn)為,，AI應(yīng)用正逐步進(jìn)入落地期,，有望呈現(xiàn)較多的投資機(jī)遇，國(guó)產(chǎn)算力及推理算力服務(wù)企業(yè)將從中受益,。廣發(fā)證券建議持續(xù)關(guān)注算力產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì),。不過(guò)，兩家機(jī)構(gòu)也提示了技術(shù)落地不及預(yù)期,、高研發(fā)投入帶來(lái)的資金壓力,、商業(yè)化成功不確定性以及AI算力需求增長(zhǎng)節(jié)奏的不確定性等風(fēng)險(xiǎn)。