DeepSeek推動(dòng)AI平權(quán) 國(guó)產(chǎn)算力迎來價(jià)值重估改變算力格局

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2025-02-28 09:30:11 證券時(shí)報(bào)

今年以來,，深度求索（DeepSeek）概念指數(shù)大幅飆升，算力產(chǎn)業(yè)鏈方向漲勢(shì)尤為迅猛,，包括算力租賃（IDC),、云計(jì)算,、AI算力等指數(shù)春節(jié)后均飆漲逾40%。1月27日,，DeepSeek在蘋果美國(guó)區(qū)和中國(guó)區(qū)應(yīng)用商店免費(fèi)APP下載榜登頂,，影響力大增，引發(fā)投資者對(duì)人工智能行業(yè)格局變化的關(guān)注,。

DeepSeek的創(chuàng)新突破以及開源策略,，不僅吹響了AI平權(quán)的號(hào)角，更帶來了國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈的“正反饋循環(huán)”——算力效率提升推動(dòng)應(yīng)用場(chǎng)景爆發(fā),，應(yīng)用需求反哺算力迭代,，形成雙向賦能的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，進(jìn)而帶來國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值重估,。市場(chǎng)對(duì)DeepSeek影響算力產(chǎn)業(yè)鏈存在兩種觀點(diǎn)：一是DeepSeek帶來新范式,，削弱了對(duì)海量數(shù)據(jù)和前沿GPU芯片的依賴，導(dǎo)致先前大量圍繞數(shù)據(jù)和算力構(gòu)建的產(chǎn)業(yè)和理論假設(shè)瞬間坍塌,；二是DeepSeek降低生態(tài)算力成本,，吸引更多玩家，擴(kuò)大算力需求,，反而利好先進(jìn)算力,。目前，市場(chǎng)在一定程度上對(duì)第二種邏輯達(dá)成了共識(shí),。不過,，即便如此，DeepSeek的創(chuàng)新也不可避免地對(duì)英偉達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)構(gòu)成了沖擊,，英偉達(dá)原本所擁有的穩(wěn)固 “護(hù)城河” 面臨著挑戰(zhàn),。

從技術(shù)需求角度來看，當(dāng)前我國(guó)算力需求仍以訓(xùn)練為主,，占比約80%,。英偉達(dá)CEO黃仁勛在2025 年國(guó)際消費(fèi)電子展演講時(shí)表示，全球算力產(chǎn)業(yè)正處于從預(yù)訓(xùn)練擴(kuò)展向后訓(xùn)練擴(kuò)展和測(cè)試時(shí)擴(kuò)展的轉(zhuǎn)變過程中,，未來“推理端+強(qiáng)化學(xué)習(xí)”的算力需求將接棒預(yù)訓(xùn)練,，成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。東方證券研報(bào)指出,，國(guó)產(chǎn)算力與英偉達(dá)先進(jìn)算力相比存在性能短板,，但在推理需求階段，這一劣勢(shì)有望緩解,。訓(xùn)練階段,，英偉達(dá)憑借強(qiáng)算力、高通信帶寬和大HBM容量占據(jù)主導(dǎo)。推理階段,，尤其是私有化部署AI算力,，對(duì)計(jì)算性能和通信速度要求低于訓(xùn)練階段。DeepSeek模型特點(diǎn)與國(guó)產(chǎn)AI芯片更匹配,，國(guó)產(chǎn)芯片價(jià)格低更具吸引力,，有望帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)算力芯片及服務(wù)器廠商需求增長(zhǎng)。

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