又一款中國(guó)游戲火爆全球,。春節(jié)期間,，科技領(lǐng)域的爆發(fā)帶動(dòng)了一系列基金投資邏輯的變化,。公募基金經(jīng)理基于全球比較優(yōu)勢(shì)挖掘的中國(guó)賽道不僅包括AI和電動(dòng)車，還有游戲行業(yè),。看似冷門的中國(guó)游戲正逐漸在全球市場(chǎng)嶄露頭角，成為與AI和電動(dòng)車相媲美的中國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。

一款正在制作中的中國(guó)新游戲《影之刃零》在春節(jié)期間引起了廣泛關(guān)注,，其預(yù)告片吸引了大量國(guó)際玩家的目光。許多外媒將這款游戲與AI和電動(dòng)車的發(fā)展趨勢(shì)相提并論,，認(rèn)為它為中國(guó)科技爆發(fā)提供了新的投資機(jī)會(huì),。部分明星醫(yī)藥基金經(jīng)理甚至開始將高彈性的小市值游戲股納入醫(yī)藥主題基金的重倉(cāng)組合。

全球游戲數(shù)據(jù)情報(bào)公司Sensor Tower發(fā)布的2025年1月數(shù)據(jù)顯示,，34個(gè)中國(guó)游戲廠商入圍全球手游發(fā)行商收入榜TOP100,，合計(jì)吸金23.3億美元，占全球TOP100手游發(fā)行商收入的39.2%,。隨著農(nóng)歷新年到來(lái),，中國(guó)iOS市場(chǎng)手游收入環(huán)比增長(zhǎng)33%，同比增長(zhǎng)21%,。Top20手游的收入之和環(huán)比激增50%,。

受此影響，騰訊控股,、網(wǎng)易,、心動(dòng)公司等游戲龍頭股價(jià)持續(xù)反彈。易方達(dá)基金經(jīng)理張坤加倉(cāng)的騰訊控股最近七個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)上漲約12%,，創(chuàng)金合信港股互聯(lián)網(wǎng)基金重倉(cāng)的網(wǎng)易近一個(gè)月內(nèi)上漲16%,，博道基金、中歐基金,、匯添富基金重倉(cāng)的心動(dòng)公司在最近七個(gè)交易日內(nèi)飆升30%,。海外市場(chǎng)用戶對(duì)游戲質(zhì)量的苛刻標(biāo)準(zhǔn)使得歐美市場(chǎng)的銷售能力成為評(píng)估游戲公司實(shí)力的關(guān)鍵因素，這也促使基金經(jīng)理更加關(guān)注出海競(jìng)爭(zhēng),。

中國(guó)游戲行業(yè)的崛起讓公募基金經(jīng)理將其從傳媒行業(yè)中單獨(dú)剝離,，并視為高科技賽道的一部分。一些原本對(duì)游戲投資不感興趣的基金經(jīng)理也開始轉(zhuǎn)向這一領(lǐng)域,，甚至出現(xiàn)醫(yī)藥基金經(jīng)理加入游戲重倉(cāng)股的現(xiàn)象,。例如，融通基金公司的醫(yī)藥賽道明星基金經(jīng)理萬(wàn)民遠(yuǎn)在其管理的基金中首次配置了游戲股,。

基于AI技術(shù)帶來(lái)的變革,，重倉(cāng)游戲的基金經(jīng)理開始將游戲作為獲取科技賽道高彈性的核心方向之一。鵬華傳媒游戲基金經(jīng)理羅英宇認(rèn)為,，AI趨勢(shì)正在驅(qū)動(dòng)游戲賽道的投資行情,，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)步復(fù)蘇和游戲版號(hào)常態(tài)化發(fā)放雙重積極因素推動(dòng)下，游戲板塊維持穩(wěn)健增長(zhǎng),。此外,，廣發(fā)傳媒ETF基金經(jīng)理羅國(guó)慶也表示，游戲賽道的投資機(jī)會(huì)主要因游戲版號(hào)去年四季度發(fā)放節(jié)奏穩(wěn)定，行業(yè)監(jiān)管穩(wěn)定有望推動(dòng)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容持續(xù)供給,。字節(jié)跳動(dòng)AI工具豆包的推出以及國(guó)內(nèi)大模型的進(jìn)展也有望進(jìn)一步推動(dòng)游戲AI的應(yīng)用普及,。

鋪銀安盛游戲主題基金經(jīng)理羅雯指出，游戲行業(yè)正出現(xiàn)可喜變化,，當(dāng)前國(guó)內(nèi)AI應(yīng)用出現(xiàn)了重大趨勢(shì)變化,。頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)字節(jié)和騰訊的商業(yè)化進(jìn)展加快，DeepSeek的發(fā)布提振了投資者信心,。盡管港股科技股在去年四季度有所調(diào)整,，但AI游戲應(yīng)用細(xì)分板塊表現(xiàn)突出。以游戲?yàn)榇淼奈幕瘖蕵沸袠I(yè)需求具有韌性,，“悅己式消費(fèi)”在當(dāng)前偏弱的消費(fèi)環(huán)境下展現(xiàn)出旺盛的生命力,。隨著AI技術(shù)助力，更多新業(yè)態(tài)有望蓬勃發(fā)展,，游戲行業(yè)具備科技和消費(fèi)屬性,，在結(jié)構(gòu)性行情中具備較好的配置價(jià)值。