DeepSeek沒能讓算力焦慮消失國產算力迎來利好

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2025-02-11 08:24:36 財經瀟灑哥

DeepSeek沒能讓算力焦慮消失！Deepseek對算力市場產生了顯著影響。假期期間，它給AI算力帶來了巨大沖擊,，特別是在硬件廠商方面,。美股和A股市場上與算力訓練相關的公司股價出現(xiàn)下跌,。海外AI建設存在過度投資,、效率低下的問題,，單純依賴資金投入而不重視算力結構,、利用率及模型優(yōu)化,，這種模式導致英偉達股價存在溢價。

對于國產算力市場而言,，Deepseek的影響是積極的,。它解放了供需兩端。在供給端,，盡管國產算力硬件沒有達到最先進水平,，但差距正在縮小，已能滿足需求；在需求端,，Deepseek的應用迅速普及,，釋放了大量需求。在這種模式下,，國產算力硬件雖不夠先進,，但差距不再難以逾越，例如EUV光刻機相關技術差距有所縮小,。

晶圓廠的估值建議采用單位產能市值的方式,，而非傳統(tǒng)的PE、PB或PS指標,。各公司的利潤,、資產結構及折舊情況在不同階段差異較大，缺乏可比性,。通過分析3納米,、5納米、7納米等不同制程芯片的單位產能市值,，可以更好地評估一家擁有先進制程的晶圓廠的價值,。該晶圓廠因其獨特稀缺性,，在A股市場具有潛力,，尤其是在摩爾定律接近終結的情況下，其估值有望提升,。

關注端側AI應用的機會,，Deepseek的高效率、低成本和開源特性使其大模型能夠部署到更多終端和場景中,。這將促進AI應用在多種品類和場景中的爆發(fā),。量化后的模型能夠適配終端設備的內存限制，并保留動態(tài)思維鏈支持邏輯推理,。此外,，開源多個智能小模型為終端模型部署提供了多種選擇，支持用戶進行蒸餾,、輸出和訓練等操作,。

推薦相關公司包括移遠通信、美格智能,、廣和通,、中興通訊等模組公司，以及在手機及ASIC推理方面的中興通訊,。連接手機,、PC、可穿戴設備及機器人等場景都有機會，AI模組在其中不可或缺,，相關公司的新聞及股價表現(xiàn)也反映了這一趨勢,。

看好國產算力方向，目前推理端需求可能迎來爆發(fā)式增長,，國產算力公司在互聯(lián)網(wǎng)領域主要用于推理側,。DeepSeek開源免費后，有望促進端側小模型的發(fā)展,，央國企及終端廠商可以加速開發(fā)自己的小模型,，降低私有化部署大模型的成本。相關標的包括海光信息,、寒武紀等芯片公司,，以及神州數(shù)碼等產業(yè)鏈服務器或IDC公司。

在B端應用方面,，核心競爭壁壘在于客戶數(shù)據(jù)和場景,。DeepSeek開源可以提升全行業(yè)效率，隨著基礎模型能力提升和推理成本下降,，客戶場景將更加清晰,，AI應用滲透率有望加速提升。建議關注企業(yè)信息化領域的頂級數(shù)字范圍網(wǎng)絡,、漢得信息,，營銷類領域的每日互動，搜索領域的三六零等公司,。

多模態(tài)應用方面,，DeepSeek開源的模型在多模態(tài)理解和生成方面表現(xiàn)出色，未來端側AI可能是多模態(tài)融合應用,?？春梦纳鷪D創(chuàng)意視頻在C端的流量收入及出圈可能性，相關標的有美圖,、萬興科技,、虹軟科技。DeepSeek沒能讓算力焦慮消失,！

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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