扣非凈利下降近六成后,，燒錢開(kāi)“大店”能救太平鳥(niǎo),？(2)

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2025-02-28 14:14:53 百家號(hào)

就整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看,，太平鳥(niǎo)并不“太平”。1月10日，太平鳥(niǎo)發(fā)布了2024年的業(yè)績(jī)快報(bào),，經(jīng)初步核算，太平鳥(niǎo)在2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入68.31億元，同比減少12.34%,；歸母凈利潤(rùn)2.57億元，同比減少39.06%,；扣非凈利潤(rùn)1.22億元,，同比減少57.85%。

這已經(jīng)是太平鳥(niǎo)連續(xù)三年?duì)I收下滑,。公司解釋稱,，業(yè)績(jī)下滑主要受低效門(mén)店持續(xù)關(guān)閉、產(chǎn)品風(fēng)格轉(zhuǎn)型調(diào)整,、外部消費(fèi)環(huán)境變化等多因素影響,，公司零售業(yè)績(jī)同比出現(xiàn)下滑，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入同比下降,。

自2021年以來(lái),，太平鳥(niǎo)近年來(lái)一直在關(guān)閉低效門(mén)店,。截至2024年三季度，太平鳥(niǎo)的門(mén)店規(guī)模從2021年的超5000家縮減至3476家門(mén)店,，但關(guān)閉低效門(mén)店并沒(méi)帶來(lái)業(yè)績(jī)的明顯改善,。2024年前三季度的財(cái)務(wù)報(bào)告中，毛利率相對(duì)較高的直營(yíng)門(mén)店實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.98億元,，同比下滑18.97%,；而毛利率相對(duì)的較低的加盟店實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.02億元，同比下滑8.17%,。

天風(fēng)證券分析師孫海洋指出,，太平鳥(niǎo)直營(yíng)店鋪?zhàn)饨稹T工薪酬等固定性費(fèi)用較高,，加之零售業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳,，導(dǎo)致公司利潤(rùn)出現(xiàn)較大下降?？梢灶A(yù)見(jiàn),，在未來(lái)一段時(shí)間里，持續(xù)投資一二線城市核心商圈的太平鳥(niǎo)仍舊會(huì)面臨這些問(wèn)題,。

二,、大店的誘惑

太平鳥(niǎo)寄予厚望的“大店”也不是“新物種”。

早在2001年左右,，美特斯邦威就在重慶解放碑,、上海南京東路開(kāi)設(shè)了千平門(mén)店，試圖通過(guò)“民族時(shí)尚”搶占市場(chǎng),。然而,，美特斯邦威的大店策略未能持續(xù)帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，后續(xù)反而因?yàn)楦甙旱倪\(yùn)營(yíng)成本陷入困境,。

No Agency時(shí)尚行業(yè)獨(dú)立分析師唐小唐向觀察者網(wǎng)表示,，太平鳥(niǎo)的大店策略與十幾年前美特斯邦威的大店策略沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別，“消費(fèi)者主要集中在次級(jí)城市,，開(kāi)一線商圈大店的背后仍舊是營(yíng)銷,。”

扣非凈利下降近六成后,，燒錢開(kāi)“大店”能救太平鳥(niǎo),？

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扣非凈利下降近六成后,，燒錢開(kāi)“大店”能救太平鳥(niǎo),？(2)

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