DeepSeek會(huì)拉開港股大牛市序幕嗎(4)

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2025-03-07 10:25:28 新浪財(cái)經(jīng)

談及最先可能獲益的企業(yè),，姚煒認(rèn)為云計(jì)算與算力服務(wù)商、AI應(yīng)用與工具開發(fā)商、硬件與解決方案商以及從事生態(tài)服務(wù)與流量運(yùn)營(yíng)的公司有望迎來訂單增長(zhǎng),、業(yè)績(jī)提升或變現(xiàn)機(jī)會(huì),。

如DeepSeek模型訓(xùn)練與推理依賴高性能算力,，隨著國(guó)內(nèi)一些社交APP等生態(tài)的接入和AI交互場(chǎng)景的增加,，算力需求將激增,。這些公司已適配DeepSeek模型并提供GPU算力服務(wù),，有望迎來訂單增長(zhǎng)和業(yè)績(jī)提升,。

杜厚良則在其投資與研究中把整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈分成四部分：海外的算力、國(guó)內(nèi)的算力,、應(yīng)用側(cè)以及端側(cè),。

在訓(xùn)練與推理的“雙輪驅(qū)動(dòng)”下，不管是國(guó)內(nèi)算力還是海外算力,，芯片需求都在增加,。海外可重點(diǎn)關(guān)注ASIC芯片及配套產(chǎn)業(yè)鏈，國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能缺口則為推理芯片,、存儲(chǔ)方案等國(guó)產(chǎn)替代斜率高的環(huán)節(jié)帶來布局機(jī)會(huì),。

在應(yīng)用側(cè)，垂直場(chǎng)景可能率先迎來爆發(fā),。比如,，開源模型+垂直數(shù)據(jù)使得越來越多企業(yè)能夠以較低的成本快速部署大模型，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理的大幅降本增效,；消費(fèi)端的教育,、娛樂以及個(gè)人助手等場(chǎng)景也有望迎來爆發(fā)。

相比之下,，杜厚良認(rèn)為端側(cè)爆發(fā)還需等待“臨界點(diǎn)”,。如果能在2025年實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，隨著多模態(tài)的成熟,，AI眼鏡和車載助手等在復(fù)雜場(chǎng)景的滲透率有望提升,。

其表示，“長(zhǎng)期來看，AI投資需要考慮軟件周期和硬件周期的迭代,，投資時(shí)間可能持續(xù)較長(zhǎng),，且有比較強(qiáng)的專業(yè)度?！?/p>

港股熱情不過度,，估值仍處低位

與“慢熱”的A股相比，聚集了大量科技股的港股堪稱“當(dāng)紅頂流”,，春節(jié)過后的第一個(gè)月,，已經(jīng)以周度、月度漲幅數(shù)次領(lǐng)跑全球,。2月,，港股恒生指數(shù)上漲13.4%，恒生國(guó)企指數(shù)上漲14.02%,，恒生科技指數(shù)大漲17.88%,。

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