大摩研判美股前路：短期已見(jiàn)底，反彈或有限

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2025-03-18 07:51:34 金融界

自上周四標(biāo)普500指數(shù)進(jìn)入技術(shù)型回調(diào)區(qū)間后,，上周五美股明顯反彈，標(biāo)普500指數(shù)單日上漲2.13%，挽回了部分失地。

美東時(shí)間周日，摩根士丹利首席美股策略師邁克爾·威爾遜預(yù)測(cè)，最近的美股狀況顯示，在經(jīng)歷了2月份以來(lái)的大幅下跌后,，美股有可能出現(xiàn)短期反彈。但他也警告稱,，這樣的反彈趨勢(shì)能持續(xù)多久仍然是個(gè)未知數(shù),。

威爾遜表示，美國(guó)股市目前處于自2022年以來(lái)的首次超賣狀態(tài),，市場(chǎng)情緒和倉(cāng)位指標(biāo)都顯示出反彈信號(hào),，美股的季節(jié)性趨勢(shì)料在3月下半月改善。近期美元走軟可能提振第一季度的企業(yè)盈利,，因此有理由預(yù)期市場(chǎng)將出現(xiàn)暫時(shí)反彈,。

然而，大摩對(duì)此持懷疑態(tài)度,。威爾遜認(rèn)為,，盡管近期美股有短暫反彈的潛力，但從技術(shù)性指標(biāo)來(lái)看,，美股市場(chǎng)的技術(shù)面已經(jīng)遭受了相當(dāng)大的損害,，現(xiàn)階段不太可能出現(xiàn)長(zhǎng)期反彈。標(biāo)普500指數(shù),、納斯達(dá)克100指數(shù),、羅素1000成長(zhǎng)指數(shù)和羅素1000價(jià)值指數(shù)都已經(jīng)跌破200日移動(dòng)均線,，這使得該均線現(xiàn)在轉(zhuǎn)變?yōu)樽枇ξ欢侵挝?。由小盤股組成的羅素2000指數(shù)受到的打擊尤其嚴(yán)重——自2022-2023年熊市以來(lái)，首次跌破200周移動(dòng)平均線,。

標(biāo)普500指數(shù)上周四跌至5505點(diǎn),，已跌至摩根士丹利此前預(yù)測(cè)的該指數(shù)上半年交易區(qū)間的下限5500點(diǎn)。而上周五的市場(chǎng)走勢(shì)表明,，美股已經(jīng)開(kāi)始反彈,。盡管此次反彈可能為短期上漲提供機(jī)會(huì)，但推動(dòng)大盤回調(diào)的基本面因素仍未得到解決,。

摩根士丹利的策略師們認(rèn)為,，美國(guó)眼前的經(jīng)濟(jì)衰退勢(shì)頭早在特朗普上臺(tái)之前就已經(jīng)開(kāi)始。去年12月時(shí)美股估值過(guò)高,，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)在大幅降息后暫停降息步伐,，美元也在去年末走強(qiáng)，這些因素都對(duì)第四季度財(cái)報(bào)季的企業(yè)盈利預(yù)期造成了壓力。此外,，過(guò)去幾年主導(dǎo)美股市場(chǎng)表現(xiàn)的科技巨頭正面臨新的挑戰(zhàn),，預(yù)計(jì)2025年人工智能資本支出增長(zhǎng)將放緩，這對(duì)一些最大的科技股產(chǎn)生負(fù)面影響,。

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