高盛：美股人氣轉低或釋放看漲信號情緒指標下降預示反彈

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2025-03-25 07:40:23 新浪財經

高盛：美股人氣轉低或釋放看漲信號情緒指標下降預示反彈,！高盛首席美國股票策略師David Kostin在3月21日的一份報告中指出,，投資者信心急劇下降,、全球股市表現差異以及持股趨勢變化引發(fā)對美國股市未來走勢的關注。上周,，高盛的美國股票情緒指標從-0.5降至-0.6,，為該指標自2020年以來的最大六個月跌幅。這一綜合指標由六個周指數和三個季度指數組成,，反映了機構,、外國和散戶投資者的股市頭寸。

盡管該指標水平仍高于歷史低點,，但這一變化表明市場情緒顯著轉變,。年初標普500指數下跌了3%，落后于泛歐斯托克600指數,、滬深300指數和日本東證指數等基準股指,。不過，歷史數據顯示,，類似幅度的下降后,，標普500指數通常會在接下來的三個月內獲得高于平均水平的回報。

高盛：美股人氣轉低或釋放看漲信號情緒指標下降預示反彈

美國股市與全球其他主要股市表現差異及近期對美國經濟增長預期下調,，引發(fā)了投資者對外國投資者可能撤出美國股市的擔憂,。高盛引用美聯儲數據稱，到2025年初,，外國投資者持有18%的美國股票,，遠高于1960年的2%和2000年的7%。其中近半數來自歐洲投資者,。

盡管美國市場表現相對疲軟，高盛仍對外資流入持樂觀態(tài)度,，預計2025年外資凈買入規(guī)模為3,000億美元,，略低于2024年的3,040億美元,。美元走弱和估值改善預計將進一步支撐外國投資需求。展望2025年以后,，高盛認為美國市場的流動性優(yōu)勢,、強勁的企業(yè)盈利增長以及相對穩(wěn)健的經濟基本面將支撐外資持續(xù)需求。預計標普500指數2025年和2026年的每股收益增速將達到7%,，高于歐洲市場同期4%和6%的預測,。

然而，高盛也警告說,，美國貨幣政策不確定性,、經濟增長放緩以及人工智能相關投資可能表現不及預期，可能會削弱長期外資興趣,。此外,，外資持股高度集中在特定美股公司。高盛數據顯示,，標普500指數中外資持股比例最高的30家公司,，其外資持股比例中位數為28%，幾乎是指數整體15%中位數的兩倍,。如果國際投資者調整配置,，這些股票可能會經歷更大波動。

從更廣泛的持股格局來看,，企業(yè)回購預計將在2025年成為美股最大的買家,，貢獻6,750億美元的資金流入。美國個人投資者預計將凈買入4,250億美元,。相比之下,，共同基金和養(yǎng)老金基金預計將是最大的賣家，分別拋售5,500億美元和2,500億美元的美股,。David Kostin指出,，大多數企業(yè)養(yǎng)老金計劃已實現充分資金支持，而大多數公共養(yǎng)老金計劃則仍存在資金缺口,。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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