黃金最近為何不避險(xiǎn)了金融市場(chǎng)動(dòng)蕩下的短期現(xiàn)象

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2025-04-09 11:22:14 每日經(jīng)濟(jì)新聞

近期全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩,，黃金的避險(xiǎn)功能似乎有所減弱,。截至4月7日21時(shí),，COMEX黃金期貨主力合約報(bào)價(jià)在3040.00美元/盎司左右,，較4月初的歷史最高點(diǎn)3201.60美元/盎司下跌約160美元/盎司。

華爾街投資機(jī)構(gòu)并未認(rèn)為黃金價(jià)格已經(jīng)見(jiàn)頂,。過(guò)去一周黃金價(jià)格沖高回落的原因主要是全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩導(dǎo)致這些機(jī)構(gòu)的杠桿投資組合面臨虧損壓力,，急需補(bǔ)充保證金以維持當(dāng)前的投資組合。在這種情況下,，流動(dòng)性較好且盈利頗豐的COMEX黃金期貨頭寸成為他們套現(xiàn)資產(chǎn)籌資的重要選擇,。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月1日當(dāng)周,，對(duì)沖基金持有的COMEX黃金期貨期權(quán)多頭頭寸較前一周下降了1035700盎司,。

這位華爾街投行貴金屬部人士認(rèn)為，這種狀況可能是短期現(xiàn)象,。隨著對(duì)沖基金解決杠桿投資組合保證金資金缺口,，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與貿(mào)易環(huán)境下，黃金的避險(xiǎn)屬性將很快回歸,，吸引更多資本涌入黃金市場(chǎng),。德意志銀行最新報(bào)告也指出，盡管上周金價(jià)有所回調(diào),，但黃金的牛市基本面依然強(qiáng)勁,，預(yù)計(jì)2025年底全球金價(jià)將達(dá)到3350美元/盎司。

上周,，COMEX黃金期貨主力合約報(bào)價(jià)一度突破3200美元/盎司整數(shù)關(guān)口后,，黃金價(jià)格突然停滯不前。這背后是華爾街投資機(jī)構(gòu)因全球貿(mào)易環(huán)境惡化而繼續(xù)看漲黃金價(jià)格,，同時(shí)不得不套現(xiàn)大量COMEX黃金期貨期權(quán)多頭頭寸籌資,，用于補(bǔ)充美股杠桿投資組合的保證金缺口。由于標(biāo)普500指數(shù)等美國(guó)股票指數(shù)持續(xù)回調(diào),，導(dǎo)致華爾街投資機(jī)構(gòu)手里的美股杠桿投資組合凈值紛紛跌至預(yù)警線,。若不在規(guī)定時(shí)間內(nèi)填補(bǔ)杠桿投資組合保證金缺口,，就面臨美股經(jīng)紀(jì)商強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。因此,，收益不錯(cuò)且流動(dòng)性良好的黃金期貨期權(quán)頭寸成為他們套現(xiàn)資產(chǎn)籌資解決保證金缺口的重要選擇,。

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