人民幣深夜大漲匯率快速收復7.4關口(2)

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2025-04-11 09:32:35 網易

去年10月至今年3月底期間,，美元對人民幣匯率基本在一個區(qū)間內雙向波動，這個區(qū)間的下限是美元對人民幣匯率的中間價,，上限是美元對人民幣中間價再加上2%的浮動。因此，在這段時間內,，人民幣匯率呈現(xiàn)兩個特點：一是人民幣匯率始終沒有跌破2008年以來的低點7.345,，二是人民幣對美元匯率中間價始終處于7.2下方。但自4月2日起,，全球貿易環(huán)境變化導致人民幣匯率迅速突破上述波動區(qū)間,，具體表現(xiàn)為離岸人民幣匯率一度快速跌破7.4整數(shù)關口，以及人民幣匯率中間價跌破7.2整數(shù)關口,。截至4月10日,，人民幣對美元匯率中間價報在7.2092,，創(chuàng)下2023年9月中旬以來的最低值。

在這段時間內,，市場預期在全球貿易環(huán)境變化情況下,，中國降準降息步伐將快于預期，也令離岸人民幣匯率承壓,。此外,，在離岸人民幣匯率快速跌破7.4期間，海外投機資本借入隔夜,、一周,、兩周期的離岸人民幣頭寸，在外匯市場拋售沽空離岸人民幣套利,。4月10日,，兩周期香港銀行同業(yè)離岸人民幣拆借利率（CNH HIBOR）跌至1.985%，創(chuàng)下4月以來的最低點,，無形間助長了這些海外投機資本借入更多離岸人民幣頭寸拋售沽空獲利的興趣,。然而，當天隔夜與7天期CNH HIBOR分別上漲至1.908%與1.985%,，吸引境外大型銀行與資管機構嗅到“不一樣”的信號,，紛紛買漲離岸人民幣，令離岸人民幣匯率持續(xù)回升至7.32附近,。

巴克萊策略分析師張蒙指出,，若外匯市場人民幣空頭頭寸激增，央行可能進一步通過收緊離岸流動性,，或窗口指導國有銀行拋售美元進行干預,。外匯市場還注意到，過去三個交易日人民幣匯率中間價跌幅明顯較低,，顯示相關部門通過引導匯率中間價“阻止”人民幣匯率繼續(xù)快速下跌的意圖,，于是這些大型銀行與資管機構紛紛抄底離岸人民幣，帶動離岸人民幣匯率快速收復7.4整數(shù)關口,。4月10日當天,，美元指數(shù)一度跌破102整數(shù)關口，也放大了離岸人民幣匯率漲幅,。

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