這周A股經(jīng)歷了從千股跌停到大反攻的劇烈波動(dòng)，上證指數(shù)最終成功收復(fù)3200點(diǎn)關(guān)口,。格雷資產(chǎn)董事長張可興表示,，美國關(guān)稅政策的多變和極端引發(fā)了全球資產(chǎn)價(jià)格的大震蕩，但A股逐漸企穩(wěn),。

美國推行“對等關(guān)稅”引發(fā)全球股市巨震,，4月7日A股遭遇暴跌,，上證指數(shù)和滬深300跌幅均超過7%，創(chuàng)下2020年2月以來的最大單日跌幅,。在市場陷入恐慌之際,，央行、金融監(jiān)管總局迅速出臺多項(xiàng)重磅政策,，類“平準(zhǔn)基金”帶頭增持,，“國家隊(duì)”與地方國資協(xié)同，社?；鹋c險(xiǎn)資齊上陣,，上市公司掀起增持回購潮，形成A股史上最強(qiáng)“穩(wěn)市組合拳”,，推動(dòng)A股止跌企穩(wěn),。

4月8日至4月11日，A股走出“四連陽”,，上證指數(shù)四天上漲4.57%,。4月11日，上證指數(shù)報(bào)收3238.23點(diǎn),，漲0.45%,，深成指報(bào)收9834.44點(diǎn)，漲0.82%,，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收1926.37點(diǎn),，漲1.36%。在這次穩(wěn)市過程中,，中央?yún)R金首次明確其發(fā)揮著類“平準(zhǔn)基金”作用,，央行承諾必要時(shí)向中央?yún)R金提供充足的再貸款支持，有助于緩解市場擔(dān)憂情緒,，提振了市場信心,。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，本輪穩(wěn)市應(yīng)對措施體現(xiàn)了國家部委聯(lián)合行動(dòng),、中央?yún)R金與地方國資聯(lián)動(dòng),、市場與監(jiān)管協(xié)同的特點(diǎn)，響應(yīng)速度和協(xié)調(diào)性顯著提升,，體現(xiàn)了中國資本市場政策工具的升級和機(jī)制的成熟,，但類“平準(zhǔn)基金”仍需向制度化、透明化方向完善,。

清明節(jié)假期后這一周,，A股經(jīng)歷了一場足以載入史冊的穩(wěn)市之戰(zhàn)。在美國宣布對所有貿(mào)易伙伴實(shí)施“對等關(guān)稅”政策下,，市場恐慌情緒蔓延,，引發(fā)全球資本市場震蕩,。4月7日，A股三大股指大跌,，上證指數(shù)下跌7.34%,，失守3100點(diǎn)關(guān)口，深證成指下跌9.66%,，創(chuàng)業(yè)板指跌幅更高,，達(dá)12.5%，全市場近3000只個(gè)股跌停,。

千股跌停下,，“國家隊(duì)”果斷出手。4月7日下午,，中央?yún)R金罕見破例在盤中公告稱,，已再次增持ETF，未來將繼續(xù)增持,，堅(jiān)決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行,。中國誠通和中國國新也相繼公告增持ETF和央企股票，堅(jiān)定看好中國資本市場發(fā)展前景,。4月8日開盤前,，中央?yún)R金有關(guān)負(fù)責(zé)人首次公開表示，該公司發(fā)揮著類“平準(zhǔn)基金”作用,，將繼續(xù)有效平抑市場異常波動(dòng),。央行也表示，堅(jiān)定支持中央?yún)R金加大力度增持股票市場指數(shù)基金,，并在必要時(shí)提供再貸款支持,。

這次國家出手及時(shí)且迅速，穩(wěn)市政策工具箱儲備充足,，這對整個(gè)市場的信心恢復(fù)起到了重要作用,。盡管后續(xù)美國一再提高對華關(guān)稅稅率，但在“超級穩(wěn)市組合拳”下,，A股逐漸企穩(wěn)回升,，連續(xù)四個(gè)交易日上漲，滬指于4月10日重回3200點(diǎn)關(guān)口,，4月11日報(bào)收3238點(diǎn),。

這次股市震蕩也讓市場再次感受到中長期資金是維護(hù)市場平穩(wěn)健康運(yùn)行的重要力量,。4月8日,，金融監(jiān)管總局發(fā)布通知上調(diào)權(quán)益類資產(chǎn)配置比例上限，多家保險(xiǎn)公司紛紛表態(tài)將加大權(quán)益類底倉資產(chǎn)配置,。全國社會(huì)保障基金理事會(huì)也表示已主動(dòng)增持國內(nèi)股票,，近期將繼續(xù)增持,。公募基金和私募基金也跟隨“國家隊(duì)”出手自購，持續(xù)加倉,。

理財(cái)公司也力挺市場,，中銀理財(cái)、交銀理財(cái),、中郵理財(cái),、浦銀理財(cái)?shù)榷嗉胰f億元級理財(cái)公司宣布增持ETF等權(quán)益類資產(chǎn)。監(jiān)管也持續(xù)優(yōu)化推動(dòng)中長期資金入市工作,，深交所副總經(jīng)理唐瑞表示,，正在制定相關(guān)工作方案，助力打通中長期資金入市的卡點(diǎn)堵點(diǎn),。

央地協(xié)同掀起了上市公司回購潮,，成為A股市場一股重要力量。國務(wù)院國資委稱,，會(huì)全力推動(dòng)央企及控股公司不斷加大回購力度,。各地國資委也密集發(fā)聲，鼓勵(lì)用好用足股票回購增持再貸款等政策工具,。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，自4月7日以來，A股超300家上市公司發(fā)布回購,、增持相關(guān)公告,。

田利輝表示，中國資本市場穩(wěn)定機(jī)制變得更加成熟,，此次穩(wěn)市不再局限于傳統(tǒng)手段,，而是通過市場化工具、法治化手段和資本工具創(chuàng)新形成組合拳,，向市場傳遞“政策托底+企業(yè)自律”的雙重信號,，降低對“行政干預(yù)”的依賴，增強(qiáng)市場自主調(diào)節(jié)能力,。

本次穩(wěn)市過程中,，中央?yún)R金發(fā)揮了重要作用，首度明確了其類“平準(zhǔn)基金”的定位,。田利輝認(rèn)為,，我國需要立法明確平準(zhǔn)基金法律地位、建立多元化資金來源,、實(shí)現(xiàn)透明化運(yùn)作和強(qiáng)化長期機(jī)制,。粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒表示，設(shè)立股市平準(zhǔn)基金非常有必要,，基本能在短期內(nèi)發(fā)揮穩(wěn)定市場的效果,，但制度規(guī)則越清晰、越完善,，越能避免尋租,、道德風(fēng)險(xiǎn)等問題。