上周債市整體走強(qiáng),,周初受關(guān)稅政策沖擊,多個(gè)期限品種收益率下行近10BP,。隨后,,中國版平準(zhǔn)基金出臺,央行表示將提供充足再貸款支持,,釋放穩(wěn)市信號,,債市交易轉(zhuǎn)向貨幣和財(cái)政增量政策預(yù)期,利好短端走強(qiáng),,長端則震蕩回調(diào),,利率曲線趨陡。
周內(nèi),,美債出現(xiàn)較大力度拋售,,收益率上行50BP。通常作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的美債,,在本輪市場動蕩期間未能幸免,,對沖基金削減杠桿以及投資者涌向現(xiàn)金以規(guī)避市場波動行為,加大了美債市場對流動性的擔(dān)憂,。
4月11日,,中債國債到期收益率各期限品種較4月3日分別變動-8.51BP至-6.63BP不等。具體來看,周一,,關(guān)稅影響繼續(xù)發(fā)酵,,全球交易衰退邏輯,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大跌,,上證指數(shù)收跌7.34%,,失守3100點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板指跌超12%,。國債期貨大幅反彈,,現(xiàn)券曲線平坦化下行,10年期國債活躍券250004收益率下跌8.25BP至1.6325%,。周二,,中央?yún)R金公司開展穩(wěn)市操作,央行稱將提供充足支持,,A股情緒轉(zhuǎn)暖,,債市回調(diào),250004收益率上漲2.3BP至1.663%,。周三,,債市交易貨幣及財(cái)政政策預(yù)期,利率陡峭化下行,,250004收益率下跌1.55BP至1.6475%,。周四,美國宣布提高對中國關(guān)稅至125%,,對其他國家征收關(guān)稅暫緩90天,,權(quán)益市場走強(qiáng),債市繼續(xù)交易增量政策,,收益率陡峭化下行,,250004收益率維持1.6475%震蕩。周五,,市場關(guān)注中美關(guān)稅博弈,,利率震蕩上行,250004收益率上漲0.75BP至1.655%,。
國債期貨周一大幅跳空高開,,逼近前高,隨后幾日維持震蕩,,30年期主力合約全周上漲0.72%,,10年期主力合約上漲0.35%,5年期主力合約上漲0.26%,,2年期主力合約上漲0.09%,。中證轉(zhuǎn)債指數(shù)周一跳空下挫,,跌超4%,隨后展開反彈,,但未能回補(bǔ)缺口,,全周仍下跌1.70%,周五收盤報(bào)420.91,。