國(guó)家統(tǒng)計(jì)局4月10日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月份，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比下降0.4%,，降幅較上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)；同比下降0.1%,，降幅較上月大幅收窄0.6個(gè)百分點(diǎn),。剔除食品和能源價(jià)格的核心CPI，3月份同比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.5%,。3月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.4%,，同比下降2.5%。

國(guó)務(wù)院新聞辦公室4月9日發(fā)布《關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系若干問(wèn)題的中方立場(chǎng)》白皮書,，澄清中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系事實(shí),，闡明中方對(duì)相關(guān)問(wèn)題的政策立場(chǎng)。4月8日,，中央?yún)R金公司明確了自己是資本市場(chǎng)上的“國(guó)家隊(duì)”,，發(fā)揮著類“平準(zhǔn)基金”作用。央行表示,，必要時(shí)向中央?yún)R金公司提供充足的再貸款支持,。

歐盟成員國(guó)4月9日投票通過(guò)首輪對(duì)美關(guān)稅反制措施，將對(duì)一系列美國(guó)產(chǎn)品征收稅率高達(dá)25%的關(guān)稅,。本輪反制旨在回應(yīng)美方鋼鋁關(guān)稅措施,。

財(cái)通證券認(rèn)為，短期債市存在不確定性,，債市利率可能進(jìn)入震蕩期,。但中期內(nèi)債市需要保持多頭思維。雖然對(duì)等關(guān)稅可能有一定變數(shù),，但大方向上中美貿(mào)易摩擦或難避免,，出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的壓力擺在眼前，觀望時(shí)間越久,，貨幣寬松越確定,，中期內(nèi)利率下行的空間和可能性越大。

興業(yè)證券指出,，4月以來(lái),，地緣政治形勢(shì)、中美博弈進(jìn)展成為主導(dǎo)大類資產(chǎn)的主線,，但資本市場(chǎng)對(duì)地緣政治形勢(shì)的演繹速度較快,，長(zhǎng)債收益率先下后上。10Y國(guó)債收益率在4月3日和4月7日兩個(gè)交易日累計(jì)下行約16BP后止盈壓力開(kāi)始涌現(xiàn),，疊加國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn),，債市對(duì)避險(xiǎn)情緒的交易可能告一段落,，轉(zhuǎn)而開(kāi)始提前交易國(guó)內(nèi)政策對(duì)海外關(guān)稅可能的對(duì)沖,。美國(guó)加征關(guān)稅后，人民幣匯率波動(dòng)中逐漸企穩(wěn),，疊加美元指數(shù)進(jìn)一步下跌,，短期內(nèi)人民幣穩(wěn)匯率壓力可能緩解，債市流動(dòng)性寬松的窗口可能開(kāi)啟。當(dāng)前較為平坦的利率曲線意味著長(zhǎng)端收益率下行空間的打開(kāi)需要短端收益率下行為前提,，即流動(dòng)性趨松后利率曲線的整體下移,。

中金公司認(rèn)為，特朗普的政策不僅是貿(mào)易問(wèn)題,，更是全球經(jīng)濟(jì)秩序重構(gòu)的信號(hào),。投資者需關(guān)注長(zhǎng)期趨勢(shì)：利率下行、資本回報(bào)率降低,、避險(xiǎn)資產(chǎn)升值,。建議增配債券和黃金，以應(yīng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)的不確定性,。對(duì)中國(guó)債券而言,，匯率層面的約束也會(huì)逐步緩解，畢竟美元已經(jīng)開(kāi)啟了持續(xù)回落的趨勢(shì),，這樣人民幣面臨的貶值壓力也開(kāi)始緩解,。