昔日千億房企等待“上岸”,，2014年的“奇跡”還能復(fù)制嗎,？(3)

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2025-04-15 09:36:37 每日經(jīng)濟(jì)新聞

中國城市發(fā)展研究院農(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務(wù)副院長袁帥認(rèn)為,，在房企的債務(wù)重組過程中,，平衡各方債權(quán)人利益一直是一個博弈點。即便獲得了債權(quán)人的支持并完成了重組,，也不能視為真正“上岸”,。

袁帥指出：“債務(wù)重組是企業(yè)解決流動性風(fēng)險的重要手段，但企業(yè)真正‘上岸’的關(guān)鍵因素在于，隨著市場的企穩(wěn)回升,，對應(yīng)房地產(chǎn)企業(yè)的銷售和回款均得到明顯改善,?！?/p>

財經(jīng)評論員張雪峰則表示,，許多出險房企擁有大量資產(chǎn)，但由于市場回調(diào),，尤其是在市場不景氣時,，對應(yīng)資產(chǎn)的公允評估和有效變現(xiàn)，成為許多面臨流動性危機(jī)的房企的巨大挑戰(zhàn),。房地產(chǎn)市場回暖,，將有助于提升企業(yè)資產(chǎn)的價值和銷售額。

事實上,，這已經(jīng)是佳兆業(yè)的第二次“復(fù)活”了,。

公開資料顯示，佳兆業(yè)在2014年的債務(wù)危機(jī)中,，通過債務(wù)重組+資產(chǎn)處置成功“復(fù)活”,，并被業(yè)界稱為“不死鳥”。

不過,，佳兆業(yè)目前的債務(wù)比2014年時要略高,。2014年佳兆業(yè)的重組規(guī)模為650億元，而此次境外債規(guī)模達(dá)到122.7億美元（約892億元人民幣）,。

另外,，根據(jù)2024年年報，佳兆業(yè)在國內(nèi)48個城市擁有172個房地產(chǎn)項目,，土地儲備為2231萬平方米,，其中大灣區(qū)的土地儲備為1354萬平方米，占總土儲的61%,。此外,，還有100多個城市更新項目尚未納入土地儲備，占地面積約3700萬平方米,。

在經(jīng)營策略方面,，佳兆業(yè)主要集中在兩個方面，一是“保交樓”,，二是“輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型”,，試圖降低對地產(chǎn)開發(fā)的依賴。

在銷售疲軟的背景下,，“保交樓”已成為佳兆業(yè)穩(wěn)定現(xiàn)金流的關(guān)鍵,。2024年，佳兆業(yè)在深圳、廣州,、北京等城市交付了25個項目,、超過萬套房源，并重啟了廣州白云佳兆業(yè)城市廣場等重點項目,。以廣州白云項目為例,，其170萬平方米的TOD綜合體可售貨值達(dá)250億元。

佳兆業(yè)也在加速推進(jìn)輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型,。2024年,，其非物業(yè)銷售業(yè)務(wù)收入占比從13.8%提升至30.3%，主要來自物業(yè)管理,、商業(yè)運營,、健康、文化中心等板塊,。

其中,，物業(yè)管理板塊的收入達(dá)到16.19億元，管理的總建筑面積為1.02億平方米,；來自健康業(yè)務(wù)的收入為6.67億元,，同比增加12.8%；實現(xiàn)租金收入為4.99億元,，增幅為8.4%,。

對郭英成而言，當(dāng)下的債務(wù)重組只是“上岸”的第一步,，真正的考驗也許才剛剛開始,。

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(責(zé)任編輯：喬嬌 TT0002)

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