美國總統(tǒng)特朗普與美聯(lián)儲主席鮑威爾之間的沖突達(dá)到了前所未有的程度,,兩人正走向一場幾乎不可避免的正面碰撞,。
當(dāng)?shù)貢r間16日,,鮑威爾在公開講話中強調(diào)短期內(nèi)更加注重通脹及其預(yù)期,,表示沒有美聯(lián)儲市場托底,并重申美聯(lián)儲將繼續(xù)保持獨立性,。這些言論進(jìn)一步激怒了特朗普,。17日,特朗普三次點名批評鮑威爾,,不僅要求降息,,還威脅要解雇他。特朗普在社交媒體上表示,,鮑威爾任期結(jié)束“越早越好”,,并向記者宣稱:“如果我要他出去,他會非??斓乇悔s出去,,相信我。”
這種威脅性言論標(biāo)志著兩人沖突已升級至新的高度,。特朗普希望通過降息來緩解其關(guān)稅政策可能帶來的短期經(jīng)濟痛苦,,而鮑威爾擔(dān)心過早降息會加劇已經(jīng)超過2%目標(biāo)的通脹問題,特別是在關(guān)稅可能進(jìn)一步推高物價的情況下,。
前眾議院金融服務(wù)委員會主席Patrick McHenry認(rèn)為,,這是任何美聯(lián)儲主席所面臨的最復(fù)雜局面。特朗普第二任期的關(guān)稅政策比第一任期更為激進(jìn)和廣泛,,這顯著改變了美聯(lián)儲面臨的政策環(huán)境,。貿(mào)易戰(zhàn)對美國經(jīng)濟造成供應(yīng)沖擊,,限制了經(jīng)濟生產(chǎn)能力并推高價格,。
在這種情況下,鮑威爾面臨兩難困境:如果降息以刺激需求,,可能進(jìn)一步加劇通脹,;如果維持高利率,則可能加速經(jīng)濟衰退,。此外,,關(guān)稅戰(zhàn)正在削弱美元的傳統(tǒng)穩(wěn)定功能。民生證券指出,,在過去,,全球風(fēng)險事件通常會導(dǎo)致美元升值,從而限制通脹及其預(yù)期,,但如今美元的風(fēng)險屬性越來越強,,喪失了穩(wěn)定功能。美元貶值成為輸入性通脹的放大器,,使鮑威爾的政策抉擇更加困難,。
美聯(lián)儲面臨的棘手情況是,在明確通脹或失業(yè)哪個是更大問題之前,,采取任何利率行動都可能在解決一個問題的同時加劇另一個問題,。