并購趙一鳴零食后,，連鎖零售商鳴鳴很忙向港交所遞交了上市申請,。據(jù)港交所文件，湖南鳴鳴很忙商業(yè)連鎖股份有限公司已正式提交上市申請,。

“零食很忙”創(chuàng)立于2017年,，“趙一鳴零食”于2019年起步，兩者在2023年11月完成合并,，整合為更具規(guī)模的“鳴鳴很忙”,。招股書顯示，鳴鳴很忙2024年的門店零售額（GMV）達555億元人民幣,，全年交易單數(shù)超過16億,。

截至2024年12月31日,，鳴鳴很忙共有14394家門店，覆蓋全國28個省份和所有線級城市,，其中約58%位于縣城與鄉(xiāng)鎮(zhèn),，廣泛覆蓋下沉市場。根據(jù)弗若斯特沙利文報告,，按2024年GMV計,，鳴鳴很忙是中國最大的休閑食品飲料連鎖零售商，并位列中國第四大食品飲料連鎖零售商,。

鳴鳴很忙采用量販模式,，通過大規(guī)模集中采購、簡化流通中間環(huán)節(jié)及降低成本,，使產(chǎn)品定價平均比超市或便利店更低,。大部分商品由生產(chǎn)廠商直供，《2024胡潤中國食品行業(yè)百強榜》中約有50%的企業(yè)為其合作廠商,。招股書也顯示,，根據(jù)弗若斯特沙利文報告，鳴鳴很忙的平均售價比線下超市的同類產(chǎn)品便宜約25%,。

招股書顯示,，截至2024年底，鳴鳴很忙在庫SKU數(shù)量3380個,，其中約25%為定制化產(chǎn)品,，在產(chǎn)品包裝規(guī)格上，超4成產(chǎn)品采用散裝稱重的形式,。鳴鳴很忙的單店SKU數(shù)量一般不少于1800款,，是同等規(guī)模商超的2倍。2024年鳴鳴很忙全年交易單數(shù)超過16億,，會員總數(shù)達到1.2億,，會員購買人數(shù)1.03億，年復(fù)購率達75%,。

業(yè)績方面,，2022年、2023年和2024年鳴鳴很忙收入分別為42.86億元,、102.95億,、393.44億元，分別同比增加140.2%,、282.2%,；同期，經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為0.81億元,、2.35億元和9.13億元,，分別同比增加188.1%,、288.7%。

業(yè)績成倍增長一方面是因為業(yè)務(wù)擴張,，另一方面是因為對“趙一鳴零食”的收購,。鳴鳴很忙從2023年12月起開始合并“趙一鳴零食”的財務(wù)資料，2024年是收購后的第一個完整財年,。招股書顯示,，鳴鳴很忙低毛利、高周轉(zhuǎn),，2022至2024年的毛利率穩(wěn)定在7.5%-7.6%區(qū)間,，凈利潤率則從1.7%提升至2.1%，經(jīng)調(diào)整后凈利潤率保持在2.3%水平,。

弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示,，2024年中國休閑食品飲料零售行業(yè)的市場規(guī)模已達3.7萬億元，預(yù)計到2029年將增至4.9萬億元,。鳴鳴很忙計劃將IPO募資主要投入到門店拓展和升級,、供應(yīng)鏈優(yōu)化及數(shù)字化建設(shè)等，以進一步提高市場滲透率并滿足多元化消費需求,。

在中國零售行業(yè),，加盟模式是常見市場慣例。鳴鳴很忙的業(yè)務(wù)發(fā)展也依賴于加盟商,。招股書顯示,，截至2024年12月31日，鳴鳴很忙與7241家加盟商訂立合同,，在中國28個省經(jīng)營14379家加盟店。展望未來,，該公司計劃基于加盟模式進一步擴大公司的門店網(wǎng)絡(luò),。

不過，鳴鳴很忙的收入體系并非傳統(tǒng)邏輯中的“品牌方賺加盟費”,。數(shù)據(jù)顯示,，2024年其99.5%收入來自向加盟店和直營店銷售商品，加盟費及服務(wù)收入占比不足0.5%,。

公司股權(quán)方面,，招股書披露，截至最后實際可行日期,，鳴鳴很忙董事長晏周在公司已發(fā)行股份中直接擁有25.75%權(quán)益,，亦通過六個持股平臺控制行使公司已發(fā)行股份中約39.91%的投票權(quán)。公司副董事長趙定通過宜春鳥窩公司控制行使本公司已發(fā)行股份的22.69%投票權(quán),。自2023年11月進行趙一鳴零食收購事項起,，晏周與趙定一直采取一致行動,，共控制行使約62.60%的投票權(quán)。此外,，好想你健康食品,、好想你悠然及簡單巧廚分別持有約1.80%、1.80%及2.69%的股權(quán),。

鳴鳴很忙也在招股書中披露了風(fēng)險因素,，比如如果無法保持產(chǎn)品的受歡迎程度、預(yù)測并及時應(yīng)對消費者偏好的變化,，或者擴展SKU及產(chǎn)品品類,，公司銷售業(yè)績和盈利能力可能會受到重大不利影響；如果無法成功擴大市場占有率,，公司的業(yè)務(wù),、財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的增長可能會受到重大不利影響；所在的市場競爭激烈且瞬息萬變,，如果未能成功競爭,，可能會失去市場份額等。