春秋航空成國內(nèi)“最賺錢”航司 增收不增利難題顯現(xiàn),。近日,，中國各大航空公司相繼公布了2024年年報。春秋航空憑借其“摳門經(jīng)濟(jì)學(xué)”再度脫穎而出,。年報顯示,，該公司實(shí)現(xiàn)營收200.0億元，同比增長11.5%,；歸母凈利潤22.7億元,，同比小幅增長0.7%；扣非歸母凈利潤22.5億元,，同比增長1.1%,。

相比之下,，中國國航、東方航空和南方航空在2024年雖然營收有所增長,，但均面臨不同程度的虧損,，凈虧損分別為2.37億元、42.26億元和16.96億元,。民營航空方面,，吉祥航空和華夏航空分別實(shí)現(xiàn)凈利潤9.14億元和2.68億元。

盡管春秋航空是“最賺錢的航司”,，但也面臨“增收不增利”的問題,。年報顯示，2024年該公司完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量456,786.5萬噸公里,、旅客周轉(zhuǎn)量5,040,445.0萬人公里,、運(yùn)輸旅客2,868.0萬人次，客座率為91.5%,，同比分別上升18.7%,、18.8%、18.8%和2.1個百分點(diǎn),。前三項(xiàng)達(dá)到2019年同期的126.9%,、127.0%和128.1%，客座率較2019年同期上升0.7個百分點(diǎn),。

盡管客運(yùn)運(yùn)力,、周轉(zhuǎn)量和客座率大幅攀升，春秋航空卻面臨“增收不增利”的問題,。2024年,，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入200.0億元，同比增長11.5%,；歸母凈利潤22.7億元,，同比僅小幅增長0.7%。這主要是由于客運(yùn)收益同比回落和成本壓力增加所致,。具體來看,，國內(nèi)航線的客公里收益為0.373元，同比下降6.3%,；港澳臺航線客公里收益為0.422元,，同比下降11.21%；國際航線客公里收益為0.437元,，同比下降14.77%,。

行業(yè)整體也面臨類似問題。例如，南方航空國內(nèi)航線客公里收益同比下降11.11%至0.48元,，導(dǎo)致其客運(yùn)及客運(yùn)相關(guān)服務(wù)毛利率同比減少21.34個百分點(diǎn)至3.87%,；吉祥航空不同機(jī)型的客公里收益也出現(xiàn)下滑。行業(yè)競爭加劇與“以價換量”趨勢是主要原因,。中國航協(xié)數(shù)據(jù)顯示,，盡管2024年全年的旅客運(yùn)輸量創(chuàng)新高，但全年經(jīng)濟(jì)艙平均票價同比下降超10%,，客公里平均收益水平同比下降12.5%,。

成本方面，2024年春秋航空的營業(yè)成本為174.1億元,，同比增長12.2%,。其中，國內(nèi)業(yè)務(wù)的營業(yè)成本為136.2億元,，同比增長2.83%,；國際業(yè)務(wù)的營業(yè)成本為33.6億元，同比大幅增長82.02%,。這與運(yùn)力持續(xù)加大推動起降費(fèi),、航油費(fèi)等項(xiàng)目增加密切相關(guān)。盡管單位成本有所改善,，但隨著國際航線運(yùn)力恢復(fù),，春秋航空在成本管理上也面臨一定壓力。

截至2024年末,，春秋航空在飛航線共212條,，其中國內(nèi)航線159條,，國際航線51條,，港澳臺航線2條,。國際航線恢復(fù)至2019年超七成。由于境外機(jī)場地服起降等各類保障成本顯著高于國內(nèi)機(jī)場,，且供應(yīng)商漲價幅度較大,，國際航線運(yùn)力投放增長使得公司單位起降費(fèi)用同比增加8.0%。未來,，飛機(jī)及發(fā)動機(jī)成本,、維修成本等項(xiàng)目仍存在較大壓力。

航油成本也是影響公司利潤水平的主要因素,。2024年,，春秋航空的航油成本為61.4億元，同比增加5.0億元,；航油成本占營業(yè)成本的比重為35.3%，上年的占比為36.36%。單位航油成本全年同比下降6.2%,，但相較2019年仍增長17.0%,。近年來，國際原油價格波動較大,，未來航油價格走勢仍具有不確定性,。

面向2025年，春秋航空計劃進(jìn)一步控制成本與提升效率,，并優(yōu)化收益管控和產(chǎn)品體系,，拓展輔助業(yè)務(wù)。短期內(nèi),，公司將進(jìn)一步完善國內(nèi)航線和運(yùn)力投放布局,，優(yōu)化航網(wǎng)結(jié)構(gòu)，穩(wěn)步有序恢復(fù)國際航班,；中長期則仍將圍繞各區(qū)域基地建設(shè)航線網(wǎng)絡(luò)的目標(biāo)不變,，持續(xù)提高基地航線集中度，提升基地維修能力和航班保障能力,。國內(nèi)方面,，春秋航空將在二線市場基礎(chǔ)設(shè)施新建和擴(kuò)建過程中爭取更多時刻增量，同時挖掘有潛力的三四線市場,。國際方面,，公司將密切關(guān)注泰國、日本,、韓國,、柬埔寨等重點(diǎn)市場的供需變化，積極調(diào)整和安排運(yùn)力,，預(yù)計今年國際及地區(qū)運(yùn)力投放將恢復(fù)至2019年的90%以上,，運(yùn)力占比將恢復(fù)至20%以上。