虧損260億后,，吉利踩下“急剎車” 極氪退市背后的資本博弈！這是一場(chǎng)資本,、技術(shù)和地緣政治的三角博弈,。2025年5月7日,，距離極氪以“史上最快IPO”登陸紐交所僅一年，吉利汽車突然宣布以每股存托股票25.66美元的價(jià)格私有化極氪剩余34.3%股份,，推動(dòng)其退市,。

極氪作為吉利汽車旗下的高端智能電動(dòng)汽車品牌，自2021年7月成立以來,，一路高歌猛進(jìn),。成立僅一個(gè)月后，就獲得了寧德時(shí)代,、嗶哩嗶哩等多家知名投資方的5億美元融資,。2022年11月，吉利汽車宣布擬將極氪分拆上市,，并于同年12月向美國(guó)證交會(huì)遞交了IPO注冊(cè)聲明,。2023年2月，極氪完成A輪融資,，估值高達(dá)130億美元,。盡管之后市場(chǎng)傳聞極氪尋求新一輪融資，但被CEO安聰慧否認(rèn),。同年6月,，極氪完成了Pre-A輪融資，投資方包括越秀產(chǎn)業(yè)投資,。2023年11月,，極氪再次向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交IPO招股書，但因市場(chǎng)窗口欠佳撤回,。2024年5月10日,，極氪正式在美國(guó)紐交所掛牌上市,，募資約4.41億美元，首日收盤股價(jià)上漲34.57%,，市值一度達(dá)到71.6億美元,。

2024年9月，吉利控股集團(tuán)發(fā)布《臺(tái)州宣言》,，進(jìn)一步明晰各品牌定位,，理順股權(quán)關(guān)系，減少利益沖突和重復(fù)投資,，提高資源利用效率,。為極氪后續(xù)的私有化等資本運(yùn)作埋下伏筆。同年11月,，極氪斥資逾93億元收購(gòu)了領(lǐng)克汽車51%的股份,，成為其控股股東。最終在2025年5月7日,，吉利汽車控股有限公司向極氪提交非約束性私有化要約,，擬收購(gòu)吉利汽車及其關(guān)聯(lián)方目前尚未持有的極氪全部已發(fā)行股份及美國(guó)存托股票。

上市這一年,，極氪在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)較為驚險(xiǎn),，存在感偏弱。盡管2024年極氪以52億美元募資創(chuàng)下新勢(shì)力IPO紀(jì)錄,，但股價(jià)卻一路下跌,，最低曾到過13美元。截至美東時(shí)間2025年5月8日美股收盤,，極氪股價(jià)為26.06美元,，仍低于發(fā)行時(shí)最高價(jià)。股價(jià)萎靡背后是極氪自身的一系列矛盾,。極氪之前高度依賴吉利集團(tuán)進(jìn)行輸血,，包括廠房、生產(chǎn),、三電技術(shù)等,。截至2024年底，其固定資產(chǎn)僅32億元出頭,，資產(chǎn)負(fù)債率卻高達(dá)131%,，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力方面,，極氪001曾以月銷1.4萬輛成為30萬級(jí)純電爆款,，但2025年月銷量驟降至不足3000輛。最新數(shù)據(jù)顯示,，2025年4月,，極氪品牌汽車銷量為13727輛,，同比下滑15%，成為吉利旗下品牌車型里唯一負(fù)增長(zhǎng)的品牌,。前四個(gè)月,，極氪汽車共銷售55130輛，同比增長(zhǎng)12%,，為吉利旗下增速最慢的品牌,。缺乏持續(xù)爆款能力，讓市場(chǎng)信心動(dòng)搖,。此外,，極氪近五年收入從31.85億飆升至759.1億，復(fù)合增長(zhǎng)率118%,，但凈利潤(rùn)卻從1.036億惡化至-64.24億,，四年累計(jì)凈虧約270.95億元。