雷軍買(mǎi)了個(gè)“銅葫蘆” 小米式性?xún)r(jià)比文創(chuàng)突圍(4)

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2025-05-16 09:04:10 鈦媒體APP

IPO后的東海征途：擴(kuò)張,、風(fēng)險(xiǎn)與匠心的天平

銅師傅的港股IPO募資計(jì)劃,，既是其從區(qū)域品牌躍升為全國(guó)性文化消費(fèi)巨頭的跳板，也是對(duì)其戰(zhàn)略定力的終極考驗(yàn),。招股書(shū)披露的19.2億港元用途中,，暗藏著一場(chǎng)傳統(tǒng)工藝與現(xiàn)代商業(yè)的深度博弈——如何在規(guī)模擴(kuò)張中守住非遺內(nèi)核,，又如何用資本力量重塑行業(yè)生態(tài)？平衡木難走,，需要步步為營(yíng),。

從營(yíng)收層面來(lái)看，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,，2022年至2024年,，銅師傅的營(yíng)收分別為5.03億元、5.06億元和5.71億元,；凈利潤(rùn)分別為0.57億元,、0.44億元和0.79億元,，凈利潤(rùn)率則分別為11.3%、8.7%和13.8%,。都屬于四平八穩(wěn),。

但招股書(shū)披露的3.7%-5.7%研發(fā)投入占比，在文創(chuàng)行業(yè)僅是及格線(xiàn),，當(dāng)SKU數(shù)量從464款激增至574款,，品控壓力如同哪吒腳下的風(fēng)火輪——速度越快，失控風(fēng)險(xiǎn)越大,。非遺工藝的規(guī)?；K究是一場(chǎng)與時(shí)間的賽跑,。

銅師傅計(jì)劃未來(lái)三年新增30家直營(yíng)店,，將門(mén)店網(wǎng)絡(luò)從9家擴(kuò)張至39家，重點(diǎn)布局北京,、上海等一線(xiàn)城市,。這一決策看似是對(duì)線(xiàn)上依賴(lài)的糾偏。公司至今仍主要依賴(lài)線(xiàn)上渠道,，其大部分收入來(lái)源于天貓,、京東及抖音等國(guó)內(nèi)第三方電商平臺(tái)的線(xiàn)上直銷(xiāo)。報(bào)告期內(nèi),，線(xiàn)上直銷(xiāo)收入占總收入的比重均在70%左右,，銅師傅自2020年入駐抖音平臺(tái)后,，抖音電商的銷(xiāo)售占比已接近其總銷(xiāo)售額的三分之一。若疊加在線(xiàn)經(jīng)銷(xiāo)商的銷(xiāo)售額,，則在線(xiàn)渠道的總收入貢獻(xiàn)率接近80%,。

這個(gè)戰(zhàn)略是公司創(chuàng)立之前便有所萌芽的，俞光正是認(rèn)識(shí)到傳統(tǒng)衛(wèi)浴銷(xiāo)售已經(jīng)逼近天花板,，且敏銳察覺(jué)到電商大潮正在風(fēng)起云涌,，在制造出銅關(guān)公立刻轉(zhuǎn)到線(xiàn)上銷(xiāo)售。后續(xù)向小米學(xué)習(xí)的眾籌模式也讓俞光越來(lái)越品嘗到互聯(lián)網(wǎng)的甜頭,。后種以電商為核心的銷(xiāo)售策略,，使其能夠觸達(dá)全國(guó)范圍內(nèi)的年輕消費(fèi)群體，并根據(jù)市場(chǎng)反饋調(diào)整產(chǎn)品策略,。

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