事實上,,這個問題對美債而言也類似。金融危機以來,,之所以美國國債規(guī)模近年來持續(xù)增長,,更多是緣于私人部門“不肯花錢”,政府成了“最后借款人”,。如今,,美國家庭的杠桿水平并不高,反映出他們整體并未采取過度負債的消費或投資行為,。在這種情況下,,政府自然成為承擔經(jīng)濟支出與增長推動角色的主體,。也就是說,政府的高杠桿并非完全是財政放縱的表現(xiàn),,而是宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的必然結(jié)果,。
周浩認為,相對日債而言,,10年期美債4.5%的收益率水平實則估值仍較合理,。市場對于發(fā)債規(guī)模也不是沒有預期,目前可能比預期的多出1000億~2000億美元,,這些并非不能被消化,,美聯(lián)儲也可以進行技術(shù)性操作,只是當前關(guān)稅的不確定性和減稅預期導致投資者觀望情緒較濃,。多位業(yè)內(nèi)專家認為,,在極端情況下,日本央行不排除會加大國債購買力度,,或被迫重新考慮YCC,。對美聯(lián)儲而言,未來除了降息,,其實也可以嘗試YCC,,以在關(guān)鍵期限維持利率穩(wěn)定。美國財政部通過適度平滑發(fā)債節(jié)奏,,避免在市場敏感時點大量集中發(fā)債,,也將是調(diào)節(jié)市場壓力的重要手段。
美國20年期國債拍賣在周三遭遇了低迷的需求,,導致美債,、美股和美元短線下跌。此前穆迪下調(diào)了美國主權(quán)信用評級,,使得本次拍賣備受關(guān)注
2025-05-22 08:51:48美債拍賣遇冷