2025年全國定期存款到期規(guī)模,，存款利率下降后,，還有沒有存款定期化？(3)

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2025-06-13 09:59:11 百家號

但定期存款利率與存款定期化之間的關(guān)系并不明確。

存款利率是否會影響定期存款的占比,，似乎存在一個閾值,，根據(jù)日本的經(jīng)驗,，這個閾值是0.5%甚至更低,。如果存款利率在閾值之上，存款利率變化對定期存款占比影響不大,，反之則定期存款占比還是會跟隨波動,。

例如1995年存款利率快速調(diào)降，但定期存款占比僅僅是小幅下行,，直到1999年存款利率從0.5%左右顯著下行至0.1%附近,，定期存款占比也有顯著回落；此后的2006年和2008年定期存款利率分別上升和下降,，定期存款占比也跟隨波動,，只是波動幅度并不高。

2025年全國定期存款到期規(guī)模,，存款利率下降后,，還有沒有存款定期化？

雖然日本的存款定期化現(xiàn)象弱化,，但存款規(guī)模沒有顯著流失,，總體呈現(xiàn)出“存款活期化”現(xiàn)象。靜態(tài)來看,，日本存款利率降低后,，居民存款沒有轉(zhuǎn)向地產(chǎn)或債基等方向，現(xiàn)金及存款仍然維持較高占比,。動態(tài)來看,，即使存款利率不斷走低，日本居民部門的現(xiàn)金與存款占資產(chǎn)比重仍不斷上升,。到2023年,，日本居民資產(chǎn)中仍然有約三分之一為存款。

至于原因,，當(dāng)定期存款利率低于0.5%,，流動性補償過低，疊加宏觀經(jīng)濟沒有顯著回暖,、社會風(fēng)險偏好依舊不足,，以及其他資產(chǎn)收益依舊不高,，居民不如持有現(xiàn)金及活期存款以備不時之需。

在1999年至2002年日本定期存款占比顯著降低期間,，居民部門持有的現(xiàn)金和存款占金融資產(chǎn)的比例上升了1%,，保險、養(yǎng)老金和標(biāo)準(zhǔn)化擔(dān)保計劃上升了2%,，債務(wù)證券下降了2%,。

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定期存款到期測算

銀行報表中通常會對報告期內(nèi)的流動性風(fēng)險進行披露,，其中包含了銀行在未來不同時間范圍內(nèi)將到期的存款數(shù)額,。根據(jù)2024年年報數(shù)據(jù)，國有大行在一年內(nèi)到期的存款數(shù)額約51.12萬億元,。（其中還包含定期存款以外的各類存款產(chǎn)品,，但主要是定期存款）

2025年全國定期存款到期規(guī)模，存款利率下降后,，還有沒有存款定期化,？

觀察國有行1年內(nèi)到期存款數(shù)額及同比增速表現(xiàn)，2014年以來同比增速中樞約在3%-10%,，2020年疫情沖擊導(dǎo)致居民儲蓄行為變化,，存款到期量出現(xiàn)短期波動，2025年存款到期數(shù)額增速約10.3%,，基本回歸中樞位置,。

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