剛剛,，中國(guó)人又喝出一個(gè)IPO：if椰子水上市了！火爆一幕繼續(xù)上演。

投資界消息,，今天（6月30日），IFBH Limited正式在港交所上市,，發(fā)行價(jià)27.8港元每股,，開(kāi)盤(pán)大近58%，市值一度接近120億港元,。這個(gè)乍看陌生的公司名,，實(shí)際上就是市場(chǎng)熟知的椰子水品牌if。

身后創(chuàng)始人是一名來(lái)自泰國(guó)的富二代——蘇旺集團(tuán)“太子爺”彭薩克,。而if的銷售9成以上都在中國(guó),，名副其實(shí)是被“中國(guó)人喝出的”IPO。

值得一提的是,，if椰子水此次公開(kāi)發(fā)售認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超2682倍,，十分火爆，基石投資人包括瑞銀集團(tuán)（UBS）,、紅杉中國(guó)公開(kāi)市場(chǎng)投資基金（HCEP Management）,、南方基金、廣發(fā)國(guó)際,、嘉實(shí)投資等,。此外，國(guó)際配售還迎來(lái)農(nóng)夫山泉?jiǎng)?chuàng)始人鐘睒睒參股的基金,。豪門(mén)云集,，我們?cè)俅我?jiàn)證了港交所熱鬧一幕。

椰子水撐起一個(gè)IPO

市值120億

出生于1980年的彭薩克（Pongsakorn Pongsak）,，來(lái)自一個(gè)泰國(guó)商業(yè)世家,。他的父親是泰國(guó)紡織巨頭蘇旺集團(tuán)（Suwan Spinning and Weaving）的創(chuàng)辦人，在泰國(guó)商界舉足輕重,。

彭薩克自小對(duì)商業(yè)世界規(guī)則耳濡目染。像所有二代的發(fā)展路徑,，彭薩克曾前往美國(guó)威斯康星大學(xué)攻讀工商管理學(xué)士學(xué)位,，隨后又取得紐約理工學(xué)院工商管理碩士學(xué)位。2004年,，24歲的彭薩克進(jìn)入家族企業(yè)蘇旺集團(tuán),。

（彭薩克，來(lái)自if官網(wǎng)）

彭薩克并未將重心放在家族事業(yè),?；貒?guó)后，一心想要開(kāi)創(chuàng)新事業(yè)的彭薩克看到了飲品市場(chǎng)的潛力。2011年,，他創(chuàng)立了General Beverage公司,，專注于食品和飲料的制造與分銷，也就是說(shuō),，為其他品牌提供飲料代工服務(wù),。

代工并不是他的目標(biāo)，很快,，2013年椰子水品牌if慢慢上線了,。為了解決椰子水易氧化的問(wèn)題，他們投資1.6億美元采購(gòu)了西得樂(lè)的無(wú)菌灌裝技術(shù)生產(chǎn)線,，并在泰國(guó)建廠,。就這樣，General Beverage也成為了if品牌的代工廠,，此外還推出了Innococo品牌,，用于銷售其他椰青類飲品。

2015年,，彭薩克帶領(lǐng)if椰子水品牌進(jìn)軍中國(guó)香港,，一年后就成為香港最暢銷的椰子風(fēng)味果汁飲料。

if趕上了中國(guó)茶飲市場(chǎng)的大爆發(fā),。2017年,，if開(kāi)始進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地，同樣把椰子水賣(mài)爆了——根據(jù)招股書(shū),，從2016年開(kāi)始,，if在中國(guó)香港椰子水市場(chǎng)連續(xù)9年蟬聯(lián)榜首，2024年的市占率約為60%,；從2020年起,，if在中國(guó)內(nèi)地椰子水飲料市場(chǎng)連續(xù)5年蟬聯(lián)榜首，2024年市占率約為34%,。

為了更好的在泰國(guó)以外的市場(chǎng)集中經(jīng)營(yíng)if和Innococo品牌,，2022年12月，General Beverage進(jìn)行業(yè)務(wù)重組,，將國(guó)際業(yè)務(wù)（特別是if及Innococo品牌）從其他業(yè)務(wù)線中分拆出來(lái),，正式轉(zhuǎn)讓給IFBH公司。

就這樣,，在IPO前,，彭薩克通過(guò)General Beverage持有IFBH公司71.11%的股份，另外直接持股6.53%,，合計(jì)持股比例為77.64%,。直到今天,，這位創(chuàng)二代迎來(lái)人生中第一個(gè)IPO。

一年賣(mài)出11億

“只有46名員工”

招股書(shū)顯示,，2023年和2024年,，if的營(yíng)收分別為0.87億美元和1.58億美元，同比增長(zhǎng)80.3%,；毛利分別為0.30億美元和0.58億美元,，同比增長(zhǎng)90.7%。

目前,，在if及Innococo品牌下的產(chǎn)品組合涵蓋三大產(chǎn)品類別：天然椰子水飲料、其他飲料和植物基零食,。

中國(guó)無(wú)疑是這家公司最大的市場(chǎng)——按照招股書(shū)數(shù)據(jù)，IFBH在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)收入為1.457億美元（約合人民幣10.7億元）,，收入占比由2023年的91.4%提升至2024年的92.4%,。

回過(guò)頭來(lái)看,，if踩中了“椰子水”在中國(guó)興起的熱潮,。

多年前，椰子水還是一款小眾飲品,，以歐美大牌為主,，性價(jià)比也不高。剛剛進(jìn)入內(nèi)地時(shí),，if也曾嘗試定位“高端進(jìn)口產(chǎn)品”,，結(jié)果銷量平平；之后改變策略瞄準(zhǔn)年輕消費(fèi)者群體,，主打運(yùn)動(dòng)健康,，此后通過(guò)營(yíng)銷運(yùn)作打通各種銷售渠道，請(qǐng)來(lái)趙露思,、肖戰(zhàn)做代言,。

當(dāng)中一個(gè)事件不得不提及——2022年，瑞幸咖啡“生椰拿鐵”爆火,，一年賣(mài)出12億杯,。這款產(chǎn)品徹底改變了椰子類飲品的行業(yè)地位，椰子水由此賣(mài)成了爆款,。

自成立以來(lái)，IFBH憑借輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張,，僅有46名員工,。招股書(shū)還提及了一個(gè)細(xì)節(jié)：在銷售占比超過(guò)9成的中國(guó)市場(chǎng)，IFBH公司甚至并未設(shè)置任何員工。

椰子水爆火背后,，隱憂也漸漸浮現(xiàn),。一直以來(lái)，IFBH過(guò)于依賴單一市場(chǎng)和單一產(chǎn)品,，并且這個(gè)產(chǎn)品的貨源供應(yīng)公司也過(guò)于單一,。去年，泰國(guó)遭遇高溫天氣,，椰子減產(chǎn)導(dǎo)致成本上漲,，應(yīng)對(duì)此景而采取了漲價(jià)策略的if也遭遇了國(guó)內(nèi)椰子水品牌價(jià)格戰(zhàn)的圍攻。

如今,，中國(guó)本土品牌紛紛打造椰子水新產(chǎn)品,，有著先發(fā)優(yōu)勢(shì)的if無(wú)可避免地進(jìn)入了混戰(zhàn)。

“港交所的鑼不夠用了”

人潮依舊沸騰,，今天港交所又迎來(lái)三個(gè)IPO——除了if椰子水外,，云知聲、泰德醫(yī)藥也齊聚港股,，今天云知聲開(kāi)盤(pán)市值約145億港元,，泰德醫(yī)藥約43億港元。

猶記得四天前,，三家消費(fèi)公司在港集體鳴鑼——周六福,、圣貝拉、以及穎通控股,，締造了港股近年來(lái)最熱鬧的一幕,。其中，周六福港IPO獲超700倍認(rèn)購(gòu),，發(fā)行市值超101億港元,；穎通控股發(fā)行價(jià)市值約37億港元；圣貝拉發(fā)行市值近40億港元,，開(kāi)盤(pán)后一度漲超44%,。

“港交所的鑼不夠用了?！比绱艘荒?，堪稱今年港股火爆的一縷縮影。

2025,，我們目睹了許多重磅IPO在港交所誕生：締造今年全球最大IPO的寧德時(shí)代,，今年最大醫(yī)藥IPO恒瑞醫(yī)藥，“醬油一哥”海天味業(yè),，新茶飲巨頭蜜雪冰城……他們不僅市值龐大,，基石投資陣容更是豪華,。

“中國(guó)資產(chǎn)重估，始于港股,?！毕啾惹皫啄甑睦淝澹酃捎瓉?lái)了一個(gè)好年份——眼下基石投資人不愁了,，估值也不再一壓再壓,。過(guò)去幾年，港股一度面臨新股發(fā)不出去的尷尬?，F(xiàn)在,，局面已經(jīng)發(fā)生改變。

一場(chǎng)轟轟烈烈的赴港上市潮正在趕來(lái),。

安永最新發(fā)布的《中國(guó)內(nèi)地和香港IPO市場(chǎng)》報(bào)告稱,，香港市場(chǎng)今年上半年預(yù)計(jì)約40家公司首發(fā)上市。本月港交所CEO陳翊庭透露,，當(dāng)前港股IPO排隊(duì)企業(yè)超160家,，僅5月就有40多家企業(yè)遞表。截至6月24日,，港股市場(chǎng)再融資規(guī)模達(dá)1428.54億港元,，已遠(yuǎn)超去年的875億港元。

這當(dāng)中,，消費(fèi)公司陣容最為盛大,。

蜜雪冰城和泡泡瑪特、老鋪黃金一起組成了“港股三姐妹”,，引領(lǐng)港股消費(fèi)市場(chǎng),。此外，古茗,、滬上阿姨,、紐曼思、布魯可,、舒寶國(guó)際,、宏信超市、綠茶餐廳已經(jīng)成功敲鐘,，最近則有巴奴火鍋,、潮玩公司52TOYS、零食連鎖品牌“鳴鳴很忙”,、始祖鳥(niǎo)平替“伯希和”以及沒(méi)事就吃的“溜溜梅”等紛紛遞表赴港,。

吃與喝是永遠(yuǎn)的主題?！?億利潤(rùn)起步,，10億利潤(rùn)開(kāi)始,，20-30億利潤(rùn)的消費(fèi)公司在港股能夠吸引國(guó)際資本的青睞?！贝蟠笮⌒〉南M(fèi)公司都在爭(zhēng)搶時(shí)間窗口。

今時(shí)今日,，中國(guó)香港依舊是連接全球資本市場(chǎng)的重要橋梁,。當(dāng)全球化成為不容錯(cuò)過(guò)的時(shí)代主題，大家紛紛奔赴香港卡位,。

港交所被擠爆了——我們正在見(jiàn)證歷史,。