負(fù)債2019億,，鄭志剛夢(mèng)碎美麗“新世界” 家族企業(yè)轉(zhuǎn)型求生！新世界發(fā)展再次面臨重大轉(zhuǎn)折點(diǎn),，第三代核心成員鄭志剛退出家族企業(yè)核心管理層,，同時(shí)公司通過(guò)882億港元融資解決債務(wù)危機(jī),。7月1日，鄭氏家族宣布鄭志剛辭去新世界發(fā)展非執(zhí)行董事及非執(zhí)行副主席職務(wù),，徹底退出家族企業(yè)核心管理層,。這一決定距離他2024年9月辭去行政總裁僅10個(gè)月，是應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)和戰(zhàn)略調(diào)整的關(guān)鍵一步,。

與此同時(shí)，現(xiàn)年79歲的第二代掌門(mén)鄭家純于2025年5月卸任提名委員會(huì)主席,，其女鄭志雯正式加入該核心決策機(jī)構(gòu),。經(jīng)過(guò)此次調(diào)整，鄭志雯與獨(dú)立非執(zhí)行董事李聯(lián)偉,、國(guó)際金融專(zhuān)家葉毓強(qiáng)共同組成“家族成員+職業(yè)經(jīng)理人+專(zhuān)業(yè)人士”的三人領(lǐng)導(dǎo)小組,。

在應(yīng)對(duì)危機(jī)中，鄭志雯展現(xiàn)出與兄長(zhǎng)不同的策略風(fēng)格,。鄭志剛主導(dǎo)的K11項(xiàng)目雖提升品牌形象,，但高杠桿擴(kuò)張導(dǎo)致負(fù)債率飆升。而鄭志雯更注重現(xiàn)金流安全,，推動(dòng)周大福人壽等核心資產(chǎn)獨(dú)立運(yùn)作,，利用保險(xiǎn)資金的穩(wěn)定性為債務(wù)重組提供支撐。鄭志剛的退出與鄭志雯的崛起,，標(biāo)志著鄭氏家族從“單一繼承”向“分工共治”模式轉(zhuǎn)型,。

鄭裕彤作為新世界發(fā)展的創(chuàng)始人，在1960年代香港地產(chǎn)低谷期大舉抄底,，締造了橫跨地產(chǎn),、珠寶、酒店的千億商業(yè)帝國(guó),。然而,，歷史遺留問(wèn)題導(dǎo)致家族傳承出現(xiàn)隱患。鄭家純?cè)?012年接任后,，2024年新世界發(fā)展錄得20年來(lái)首次年度虧損（196.83億港元）,，總債務(wù)達(dá)1464億港元，凈負(fù)債率逼近90%,。市場(chǎng)普遍認(rèn)為,，鄭志剛主導(dǎo)的激進(jìn)擴(kuò)張策略是危機(jī)主因。鄭志剛自2017年全面接棒后,，提出“藝術(shù)商業(yè)帝國(guó)”愿景,，將K11品牌從香港拓展至全球38座城市，單店投資規(guī)模超百億港元,。然而,，這一模式回報(bào)周期過(guò)長(zhǎng)、運(yùn)營(yíng)成本高企,，導(dǎo)致現(xiàn)金流持續(xù)承壓,。

2024年，新世界發(fā)展因延遲支付34億美元永續(xù)債利息,，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其流動(dòng)性的擔(dān)憂,，股價(jià)一度單日暴跌10%。同年9月,，鄭志剛辭任行政總裁,，并繼續(xù)擔(dān)任公司非執(zhí)行副主席。隨后,，馬紹祥接任行政總裁,，但兩個(gè)月后也提出辭職。黃少媚獲委任為新世界發(fā)展行政總裁,，全面負(fù)責(zé)集團(tuán)在中國(guó)香港與內(nèi)地的業(yè)務(wù),。

新世界發(fā)展遭遇前所未有的危機(jī)。2025年5月30日,，公司宣布延期支付四筆合計(jì)34億美元永續(xù)債的利息,，這是其上市以來(lái)首次出現(xiàn)債務(wù)違約。受此消息影響,，新世界發(fā)展股價(jià)大幅低開(kāi),，盤(pán)中一度跌超10%。面對(duì)322億港元的短期債務(wù)缺口,，新世界展開(kāi)密集的融資談判,。最終，6月30日,，公司與數(shù)十家銀行達(dá)成882億港元再融資協(xié)議,，將近三年到期的境外無(wú)抵押債務(wù)期限統(tǒng)一延長(zhǎng)至2028年6月,。這筆融資優(yōu)化了債務(wù)結(jié)構(gòu)，提升了流動(dòng)性覆蓋率,。

此外,，新世界發(fā)展還采取“斷臂求生”式的資產(chǎn)處置。2024財(cái)年,，公司通過(guò)出售香港荃灣愉景新城商場(chǎng),、深圳前海周大福金融大廈部分權(quán)益等非核心資產(chǎn)，回籠資金80億港元,。2025年計(jì)劃進(jìn)一步套現(xiàn)260億港元,，重點(diǎn)處置內(nèi)地非戰(zhàn)略項(xiàng)目及香港二線商業(yè)物業(yè)。在業(yè)務(wù)層面,，公司正從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“精細(xì)化運(yùn)營(yíng)”,，暫停派息以保留現(xiàn)金流，并將資本支出同比削減35%,。

鄭裕彤家族意識(shí)到自身管理模式的弊端,，開(kāi)始大刀闊斧的變革其傳承規(guī)則。2025年5月,，鄭志雯正式加入提名委員會(huì),，與李聯(lián)偉、葉毓強(qiáng)組成三人決策小組,。鄭志雯的職業(yè)生涯以“逆襲”著稱(chēng),，她成功扭轉(zhuǎn)瑰麗酒店的虧損局面，并推動(dòng)周大福品牌年輕化,。她的崛起不僅是個(gè)人能力的體現(xiàn),，更標(biāo)志著新世界集團(tuán)治理模式的深層變革。提名委員會(huì)引入獨(dú)立專(zhuān)家和職業(yè)經(jīng)理人,，打破了家族企業(yè)“一言堂”傳統(tǒng),。這種“家族控制+專(zhuān)業(yè)管理”的架構(gòu)，被評(píng)價(jià)為“動(dòng)態(tài)賽馬機(jī)制”的實(shí)踐——通過(guò)能力而非性別或長(zhǎng)幼決定接班人選,。

鄭家純的“分工共治”策略還體現(xiàn)在其他家族成員的安排上：次子鄭志明出任新創(chuàng)建聯(lián)席總裁,，三子鄭志亮負(fù)責(zé)周大福北亞業(yè)務(wù)，侄子鄭智恒分管周大福投資板塊,。這種“去中心化”的管理模式旨在通過(guò)專(zhuān)業(yè)化分工降低家族決策風(fēng)險(xiǎn),，同時(shí)保留核心資產(chǎn)控制權(quán)。然而,，加班文化的持續(xù)存在仍是集團(tuán)轉(zhuǎn)型的隱憂,。盡管鄭志雯提倡高效工作，但債務(wù)壓力下的高強(qiáng)度運(yùn)作可能損害員工長(zhǎng)期忠誠(chéng)度,。如何在“生存”與“可持續(xù)發(fā)展”間找到平衡,，將是鄭志雯時(shí)代的核心課題,。負(fù)債2019億，鄭志剛夢(mèng)碎美麗“新世界” 家族企業(yè)轉(zhuǎn)型求生,！