奢侈品市場的低迷表現(xiàn)波及了腕表等硬奢市場。7月17日，瑞士手表制造商斯沃琪公布上半年業(yè)績報告,，實現(xiàn)銷售額30.6億瑞士法郎，同比下滑11.2%。營業(yè)利潤從去年同期的2.04億瑞士法郎降至6800萬瑞士法郎,，凈利潤大幅下滑88%至1700萬瑞士法郎。

斯沃琪集團旗下除了定價較低的Swatch品牌外,，還有中端品牌浪琴和天梭,，以及高端品牌歐米茄、寶璣,、寶珀等,。集團將業(yè)績暴跌的原因歸咎于中國市場，表示銷售額下滑完全歸因于中國（包括香港特別行政區(qū)和澳門特別行政區(qū)）市場,。相比之下,，其他地區(qū)的銷售額以當?shù)刎泿庞嬎氵_到了歷史最高水平。

長期以來,，大中華區(qū)一直是斯沃琪集團的重要營收支柱,。2023年，斯沃琪在中國市場銷售額增長10.9%至26.3億瑞郎,，在全集團占比達到33.3%,。2024年，中國市場的銷售額雖然同比下滑30%,，但銷售額占比依然達到27%,。經(jīng)濟換擋下，中國消費者對于腕表等奢侈品的態(tài)度正從“身份象征”轉向“價值投資”,。

據(jù)瑞士鐘表工業(yè)聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù),，今年前6個月，瑞士鐘表出口額為129億瑞郎,，與去年同期相比下滑0.1%,。其中，亞洲市場出現(xiàn)明顯下滑,，特別是中國大陸和中國香港,。斯沃琪指出，在集團的腕表和珠寶業(yè)務中,，中國及東南亞市場的消費疲軟態(tài)勢繼續(xù)對銷售業(yè)績和經(jīng)營成果造成負面影響,。

相比之下，斯沃琪在北美,、印度,、土耳其、中東和澳大利亞的銷售額實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長,。斯沃琪預計,，中國市場已經(jīng)出現(xiàn)了初步的改善跡象,，特別是在電子商務和零售商庫存減少方面。因此,，其預計下半年中國的市場環(huán)境將有所改善,。

歷峰集團也呈現(xiàn)出類似趨勢。根據(jù)歷峰集團發(fā)布的財報,，盡管集團在動蕩的宏觀經(jīng)濟環(huán)境下展現(xiàn)出韌性,，核心珠寶業(yè)務成為增長引擎，但專業(yè)制表部門仍受亞太市場疲軟拖累,。

當前,，中國消費者對奢侈品的需求邏輯發(fā)生質變，從“炫耀性消費”轉向“價值投資”,。胡潤研究院發(fā)布的報告顯示,，2024年中國內地高端消費市場規(guī)模同比下降2%，黃金成為高凈值人群的投資首選,。年輕群體是腕表二手市場的重要消費力量，但在經(jīng)濟增速放緩時,，他們的消費意愿受到影響,。

斯沃琪首席執(zhí)行官尼克·海耶克表示，中國消費者現(xiàn)在對價格更加敏感,，在做出購買決策之前猶豫不決,。高端手表的市場泡沫被戳破，價格體系撕裂,，進一步加速了這一變化,。根據(jù)Watch Charts品牌價格指數(shù)，近一年來,，斯沃琪集團整體市場指數(shù)下跌5.4%,。

在當前消費環(huán)境下，相比黃金這樣的硬通貨,，斯沃琪旗下高端品牌的保值屬性有限,，直接受到?jīng)_擊。曾經(jīng)被視為“移動資產(chǎn)”的硬奢手表,，其金融屬性正在褪去光環(huán),，更多體現(xiàn)在使用體驗與情感聯(lián)結中。

相比高奢腕表品牌,，斯沃琪集團旗下的大眾和中高端品牌在當前消費分級的環(huán)境下更具優(yōu)勢,。然而，隨著智能可穿戴設備的大面積普及,，Swatch的地位隨時有可能被取代,。國際數(shù)據(jù)公司發(fā)布的報告顯示,，2025年第一季度全球智能手表市場出貨量同比增長4.8%，中國智能手表市場出貨量同比增長25.3%,。

目前,，包括智能手表在內的一眾智能穿戴設備整合了健康監(jiān)測、移動支付,、消息提醒等功能,，功能性優(yōu)于Swatch等大眾手表產(chǎn)品。一些智能穿戴設備廠商正在推出高端手表系列,，以求蠶食傳統(tǒng)奢侈手表品牌的份額,。為此，Swatch品牌通過與兄弟品牌歐米茄,、寶珀的聯(lián)名款產(chǎn)品來提振銷售,。斯沃琪也在盡可能賦予其產(chǎn)品更多的科技和實用元素，并計劃在今年夏天推出一個利用人工智能實現(xiàn)手表個性化定制的獨特概念,。