原標(biāo)題：孫喜：用社會責(zé)任投資驅(qū)逐劣幣

古今中外，每一種無良產(chǎn)品和每一家無良公司的背后,，幾乎都有助紂為虐的腐敗和為虎作倀的資本。而每一次商業(yè)丑聞的爆發(fā),，尤其是對于上市公司而言，又幾乎都伴隨著市值的暴跌,，最終受害最深的往往是資金,、信息和知識都處于劣勢的眾多中小股東和散戶,。

我們該如何避免成為無良公司的提款機(jī)與替罪羊？我們又該如何保障自己的錢不會主動或被動地用于資助無良公司的野蠻生長,？事后拋售為時已晚,，唯有“揚善懲惡”的ESG社會責(zé)任投資才有望治標(biāo)又治本。

ESG是環(huán)境,、社會和公司治理(Environmental,，Social，Governance)的英文簡稱,，它強(qiáng)調(diào)投資人應(yīng)在傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)分析之外,，同時從環(huán)境、社會和公司治理的角度系統(tǒng)分析一家公司能否全面可持續(xù)發(fā)展,，從而規(guī)避風(fēng)險,、把握先機(jī)。就像我們呼吁個人投資者更多參與價值投資一樣,，保險公司,、養(yǎng)老基金、投資基金,、證券公司和銀行等機(jī)構(gòu)投資者,，也應(yīng)多注重企業(yè)的ESG，多做社會責(zé)任投資,，因為它們是資本市場的中堅力量,。不過說到底，它們其實是普通大眾的財富管理人而已,，有義務(wù)更負(fù)責(zé)任,。

從國際上看，即使在西方成熟的資本市場,，也不乏諸多無良公司，海外投資者在與其博弈的過程中總結(jié)出了一系列行之有效的應(yīng)對策略,，值得我們國內(nèi)投資者借鑒,。

首先，投資者,，尤其是機(jī)構(gòu)投資者,，要把ESG風(fēng)險要素作為重要的選股指標(biāo)。例如,，上月歐洲大型資產(chǎn)管理公司Nordea決定采用可持續(xù)性策略,，禁止對臉書的股票進(jìn)行投資。這是因為該公司調(diào)查發(fā)現(xiàn),，臉書雖然在“劍橋分析”丑聞之后股價回升,，但依然在平臺的數(shù)據(jù)安全/數(shù)據(jù)共享基礎(chǔ)設(shè)施方面,，缺少問責(zé)制度和透明度，且行為消極被動,。