三是靈活高效的交易制度?？苿?chuàng)板的交易制度強(qiáng)調(diào)投資者適當(dāng)性管理和增加市場彈性,。科創(chuàng)板嚴(yán)格實(shí)施投資者適當(dāng)性管理制度,，并大幅提高對股票交易價格波動的容忍性,，上市前5個交易日無漲跌幅限制，第6個交易日開始執(zhí)行20%的漲跌幅限制,，這有利于糾正新股上市后的習(xí)慣性漲停,，促進(jìn)市場價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制的充分發(fā)揮。同時,，積極遏制二級市場過度投機(jī),，上市首日開放融資融券業(yè)務(wù)，引入靈活調(diào)整單筆申報數(shù)量等差異化機(jī)制安排,，減少被動大額交易盤中對股價的沖擊,，促進(jìn)市場的自發(fā)平衡。

四是試行保薦人“跟投”制度,。長期以來,，A股市場由于欺詐發(fā)行、虛假信息披露等違法違規(guī)成本過低,，發(fā)行人和投資者之間的糾紛化解和賠償救濟(jì)機(jī)制也不完善,，新股發(fā)行中粉飾財務(wù)報表、虛假信息披露等欺詐發(fā)行現(xiàn)象時有發(fā)生,。在試點(diǎn)注冊制過程中,，為強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，科創(chuàng)板建立保薦機(jī)構(gòu)強(qiáng)制跟投機(jī)制,，強(qiáng)制要求保薦機(jī)構(gòu)跟投新股發(fā)行規(guī)模的2%~5%,，鎖定期限為2年。

五是更嚴(yán)格的退市制度?？苿?chuàng)板不再單純因連續(xù)三年虧損強(qiáng)制企業(yè)退市,，而是設(shè)置了組合性財務(wù)類退市指標(biāo)，力求精準(zhǔn)清除“僵尸企業(yè)”和“空殼公司”,?？苿?chuàng)板不再設(shè)立退市整理期、暫停上市等程序,，符合退市條件的上市公司直接退市,，程序大為簡化?？苿?chuàng)板退市監(jiān)管更為嚴(yán)格,，依靠貿(mào)易收入等非主業(yè)收入“保殼”等行為將不再被認(rèn)可。

中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷指出,，科創(chuàng)板在制度創(chuàng)新方面的探索,，充分發(fā)揮了試驗(yàn)田的作用?？苿?chuàng)板注冊制改革把首發(fā)定價權(quán)還給市場的同時,，對報價的專業(yè)性也有要求，同時,，提升主承銷商的話語權(quán)和責(zé)任也是科創(chuàng)板發(fā)行定價制度的重要改進(jìn),。在美股發(fā)行定價中，承銷商居于核心地位,?？苿?chuàng)板也借鑒了這一特征，規(guī)定保薦機(jī)構(gòu)需要用自有資金對新股以發(fā)行價格進(jìn)行認(rèn)購,，且只能被動接受價格,，認(rèn)購比例為2%-5%，鎖定期兩年,，讓保薦機(jī)構(gòu)發(fā)揮對發(fā)行定價的約束作用,，防止保薦機(jī)構(gòu)一味追求高發(fā)行價。