新京報(bào)：但這次華潤基本上沒有出手，類似旁觀者，華潤是不是應(yīng)該出手保住萬科,？

華生：對(duì)華潤來說，這個(gè)時(shí)候出手就要高價(jià)增持,，未必符合它的股東利益。甚至可能說萬科股價(jià)漲到一定程度的時(shí)候,，華潤賣股走人,，更符合股東的利益。現(xiàn)在中央要求以管資本為主的方式來管理國有資產(chǎn),，應(yīng)該是以股東資本最大化為目標(biāo),，不是以控制某一個(gè)具體企業(yè)為目標(biāo)。

新京報(bào)：王石好像還在尋求一些其他的股東的支持,，不斷拜訪基金,，你怎么看？

華生：現(xiàn)在做這件事情,，我認(rèn)為是逆水行舟,，很難。中小股東更是這樣,，誰能讓眼下股價(jià)漲就支持誰,。我覺得可能最好的結(jié)果，是包括相關(guān)的各個(gè)市場主體包括監(jiān)管者,，預(yù)先都把可能的趨勢(shì)和蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)看清楚,，推動(dòng)當(dāng)事人在規(guī)則的范圍內(nèi)做互利的妥協(xié),。

新京報(bào)：還有一個(gè)讓大家比較意外的角色就是安邦,，它突然殺進(jìn)，又表態(tài)跟萬科站在一起,。怎么看安邦的行為,？

華生：在萬寶之爭中，安邦的行為很好理解。安邦是個(gè)經(jīng)營活躍的保險(xiǎn)企業(yè),，它買了那么多藍(lán)籌股其中有萬科,，這很正常。當(dāng)看到寶能大幅增持以后,，它也適當(dāng)?shù)脑龀至?。從投資上，也是個(gè)精明之舉：已經(jīng)看到寶能什么意圖了,，有錢為什么不賺,？而且增加了安邦的發(fā)言權(quán)，成為一個(gè)重要的力量,。

安邦跟萬科沒有本質(zhì)上的矛盾,。我從不認(rèn)為，它會(huì)跟寶能捆在一起,。

談保險(xiǎn)資金舉牌

險(xiǎn)資舉牌對(duì)資本是“大好事”

新京報(bào)：在萬寶之爭前后,，險(xiǎn)資舉牌也是市場關(guān)注的焦點(diǎn)，怎么看險(xiǎn)資舉牌,？

華生：舉牌就意味著要中長期持股,。我覺得這是大好事，還應(yīng)該多舉,。這才能改變我們過去的機(jī)構(gòu)投資人從不舉牌,，只是個(gè)追漲殺跌的大散戶的狀況。將來不單是保險(xiǎn)公司,，養(yǎng)老基金,、公募基金以及各種投資基金，都應(yīng)該逐步成為穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)投資人,，這樣才能在上市公司治理結(jié)構(gòu)當(dāng)中發(fā)揮積極的作用,，才能形成現(xiàn)代企業(yè)結(jié)構(gòu)。

新京報(bào)：那么寶能旗下的險(xiǎn)資舉牌要怎么看待,？

華生：有兩點(diǎn)要看到,。一，寶能旗下前海買萬科,，跟一般的保險(xiǎn)舉牌不一樣,。對(duì)于一家保險(xiǎn)公司買進(jìn)上市公司股份，法規(guī)是有限制的,。過去保監(jiān)會(huì)規(guī)定不超過5%,，后來放松到10%，總體是說法律要求保險(xiǎn)公司不是集中投資,，而要分散風(fēng)險(xiǎn),。資本市場也是希望保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為理財(cái)?shù)奈腥?，作為一個(gè)穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)投資者，去挖掘上市公司的投資價(jià)值,，幫助投保人價(jià)值增值,，而不是越俎代庖，自己操盤控制各行各業(yè)的上市公司去干實(shí)業(yè),。

二,，保險(xiǎn)公司跟實(shí)際控制人聯(lián)手利用保險(xiǎn)資金，幫助它的大股東去控制上市公司,，我認(rèn)為是不能鼓勵(lì)和應(yīng)該限制的,。保險(xiǎn)公司變成大股東的融資平臺(tái)，就給保險(xiǎn)資金帶來了一個(gè)額外的風(fēng)險(xiǎn),，偏離了保險(xiǎn)資金的使用方向,。

談萬寶之爭走向

收購題材完結(jié)，萬科股價(jià)勢(shì)必回落

新京報(bào)：萬寶之爭的走向會(huì)是什么情況,？

華生：從目前來看,，在監(jiān)管層保持中立的情況下，寶能占股比例這么高,，再借點(diǎn)錢,，可以利用萬科章程的缺陷來控制萬科。

如果寶能以控制萬科為前提,，那么萬科無論拿出什么樣的重組方案都會(huì)被寶能反對(duì),，其通過的可能性很小。原因很簡單,，一,，寶能現(xiàn)在已經(jīng)占有近25%的股份了，萬科難以再爭取三分之二多數(shù)支持,。二,，萬科這么大體量的地產(chǎn)公司，很難拿出任何使股價(jià)在高位繼續(xù)上漲的方案,，這樣中小股東在利益上更易趨于寶能,。三，公布重組方案后要復(fù)牌,，復(fù)牌到表決需要一段時(shí)間,，這個(gè)時(shí)間段除了寶能系，其他人很少會(huì)高價(jià)追入,，故萬科方案要獲得2/3的支持就更難了,。

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